特别关注

　　1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15167.4亿元，同比下降21.4%。采矿业实现利润总额3604.5亿元，同比下降5.8%。煤炭开采和洗选业下降4.9%，石油、煤炭及其他燃料加工业下降97.1%，黑色金属冶炼和压延加工业由盈利转为亏损。

　　国房地产市场逐渐见到曙光，根据市场咨询机构的统计，百强房企在3月份的销售同比增长了30%，环比更是大幅上升40%以上。在“报复性”消费潮的推动下，受疫情抑制的购房需求逐渐释放，预计4至5月的销售将继续增长，不过增幅可能稍微放缓。

　　一季度黑色金属冶炼和压延加工业亏损48.4亿元，随着钢价的逐步下移，整个黑色产业链承担巨大压力。房地产一季度虽然出现了一波小阳春的复苏行情，但需求端依然相对疲软，本周表需329.32万吨，可以说比较亮眼。但和去年比，还算是一个正常的水平。对行情的影响不大，难以出现大涨大跌的局面。

　　PART 01

　　一、行情要闻及分析

　　01、美国经济正逼近衰退，9月份或降息

　　4月26日，摩根大通表示，美联储将从9月开始降息，因为经济数据显示美国正迈向衰退。他预计，当美联储开始降息时，按3年和6个月的年化率计算，通胀率将低于3%。加息步伐在很大程度上给该体系带来了利率冲击，地区性银行业危机是问题的一部分。然而他表示美联储的紧缩周期尚未结束，5月会议上会再进行一次“不必要”的加息。

　　分析师观点：各种迹象显示，美国的衰退正在形成，5或6月最多再加息2次。9月份虽然降息概率不大，但美国的衰退会对大宗商品的需求出现大幅下降，特别是工业品，需求是推动价格的核心，在需求相对疲软的情况之下，大宗商品价格难有很好的表现。

　　02、银行危机尚未结束，破产边缘

　　美东时间周三，第一共和银行开盘跌约11%，但有消息称美国政府目前不愿对其采取干预措施后，股价快速走低，跌幅扩大至近20%。据消息人士透露，目前美国白宫或财政部似乎不愿意向各大银行施压，要求它们制定第一共和银行的资产出售计划。

　　分析师观点：目前不知道这家银行能否在未来的日子继续经营下去，也不知道联邦存款保险公司是否会对此家银行发表“破产声明”。但解决方案可能是联邦存款保险公司的接管，这种情景正变得越来越有可能，因为第一共和银行找到买家的机会“几乎为零”，银行危机还未真正结束。

　　03、内蒙古源通煤化：焖炉检修

　　内蒙古源通煤化集团有限公司发出告知函：近日，由于焦炭市场价格持续下行，焦企严重亏损。为了减少亏损，经我集体公司研究决定：从今日起源通焦化厂开始焖炉检修，如影响钢企焦炭用量，望钢企用焦好友单位谅解。

　　分析师观点：整个黑色产业链，利润分配严重不均衡，主要是向铁矿和焦煤上移，焦企和钢企目前亏损比较严重，一季度黑色金属冶炼和压延加工业亏损48.4亿元，今年依然比较艰巨。极有可能复制去年的行情。

　　二、市场概况

　　01、钢厂调价：持稳偏弱

　　4月27日，据中钢网资讯研究院数据显示(微信公众号：中钢网)，今日共30家钢厂调价，其中：

　　上调6家，占比27.3%，调价幅度10-20元/吨

　　下调2家，占比9.1%，调价幅度20-50元;

　　持平14家，占比63.6%。

　　02、期货·钢坯动态

4月27日，主力合约：螺纹钢跌11元收3691，热卷跌24元收3740，焦炭跌30.5元收2164，铁矿石涨4元收713.5。

　　4月27日，唐山钢坯跌30，收于3530元/吨。

　　4月27日，现货涨跌互现 (中钢网大数据库)

　　三、钢价预测

　　宏观方面，海外衰退预期加重，5月加息落地后市场分歧将加重，国内地产新开工仍然疲软，基建投资增速同比回落，短期节前补库有一定支撑，但中期趋势偏弱不变。同时原料端双焦以及铁矿石在减产的预期之下，仍有下跌空间。虽然本周表需数据有所修复，但依然不能匹配目前的供应量。钢价经过前期大幅下跌后，无论是从下跌节奏、还是下跌空间方面，都出现暂缓。预计今日钢材价格持稳个跌。