9月7日，传统旺季行情已经一周时间，钢材需求旺季明显来了吗？中钢网资讯研究院走访钢材市场了解到，市场今日出货情况一般，价格普遍下调，市场情绪持续低迷。我们分析，九月份以来，在宏观政策密集出台的大环境下，市场对“金九”的预期逐步升温。但现货价格并未跟随。

那么推动现货钢价上涨的动力有哪些？我认为有两个关键点：

第一、政策支持力度还要持续加强。7月以来，从货币政策降息、活跃资本市场等金融措施，到楼市重磅利好组合拳出台。但并未带来钢材需求的明显回升。钢市还需要有更多更强的政策支持。

第二、供需结构的改善。我们从表需数据来看，产量降、库存降、表需也在降。钢厂限产逐步落地，并未带来钢材价格上涨，所以，需求决定了钢价的上限。

中国宝武钢铁集团确定入局西非巨型铁矿西芒杜。西芒杜赢联盟与几内亚政府及其他行业伙伴又先后达成有关西芒杜基础设施开发的《CTG股东协议》和《共同开发协议》等基础协议。新协议确立了西芒杜赢联盟与全球最大钢铁制造商——中国宝武钢铁集团的战略合作伙伴关系, 并将加快赢联盟在西芒杜项目上多年来所取得的进展和成功。

强强联合，保护国内钢铁行业的稳步发展。中国宝武作为我国钢铁行业的龙头，入股西非铁矿生产及钢材制造企业，增强我们在原料上的话语权，提升国际竞争力。这一消息，提振国内钢铁市场，有利于钢材价格弹性调整。

中钢网资讯研究院调研，当前钢市处于政策预期叠加成本支撑行情中，那么，我们从整个产业链因素分析。

宏观市场持续向好，并且财政金融地产制造业等政策逐步落地中。市场需要缓慢释放。而昨晚美国8月非制造业PMI达54.5超预期。历史非制造业PMI超预期时，10年美债抬升概率较大，年内再一次加息预期上升，利空钢价。

产业基本面矛盾在积累，但不突出。市场对宏观政策宽松预期较强，且成本端支撑明显增强。地产政策虽然还没有完全传导到高频的地产成交数据上，但市场信心明显回升。目前建材产量在下降，需求略有回升；热卷和中厚板终端实际需求还没有明显启动，旺季需求还需观察，铁水产量高位和库存去库缓慢抑制板材价格上涨节奏和力度，短期以回调对待。下半年“稳增长”是确定性最强的逻辑，钢材价格下跌空间不大。

纵观全局，宏观经济政策不断释放，房地产政策继续放松，一线城市陆续放开“认房不认贷”政策。目前钢材面临下有成本支撑，甚至成本上移，上有供给压力的局面，虽然整体库存偏低，但在未见到消费大幅好转的前提下，全行业持库意愿同样较低，未来旺季消费成色是决定钢材高度的关键因素之一。后期需要紧密跟踪平控执行情况和经济刺激政策出台情况。

综合来看，这一波上涨的驱动因素，主要是宏观预期+成本推动，产业端供需依然没有良性改善，依然建议大家逢高先兑现部分利润，后续有下跌机会再去补库。目前是震荡行情，多看少动为主。