特别关注

近期暂无钢厂有明确计划复产或者检修计划，由于多数钢厂处于盈亏点附近。国庆假期来临，秋冬季环保限产或将有所措施。综合目前计划情况以及上期检修延续影响下，本周全国高炉铁水或下降0.1万吨左右。

9月中旬重点统计钢企共生产粗钢2133.53万吨、生铁1954.88万吨、钢材2106.14万吨。其中粗钢日产213.35万吨，环比下降1.17%；生铁日产195.49万吨，环比下降1.47%；钢材日产210.61万吨，环比增长2.94%。

行情要闻及分析

01 超万亿特殊再融资债券重启发行

今年6-7月地方已上报建制县隐性债务风险化解试点方案，目前监管部门已初步批复方案及额度，特殊再融资债券或在下半年重启发行，可用于置换隐性债务，以缓释债务风险。特殊再融资债券额度将超过万亿，并向12个高风险省份倾斜。

分析师观点：要想化解隐债还得靠激发经济活力，调整政府职能与规模。使各地区的负债能力与增长能力相匹配。此次特殊再融资债券主要遵循“以时间换空间”，预计规模1.5万亿元，虽不能解决地方债务根本问题，但可以争取更长的时间周期来化解地方债务风险，助力经济运行持稳向好。

02 8月份煤炭产量同比增长2.2%

据中煤协，8月份原煤生产有所加快。数据显示，今年8月份煤炭市场供应比较充足，煤炭产量达到了3.8亿吨，同比增长2.2%。全社会煤炭库存处于一个相对比较高的水平，其中全国主要港口8月末存煤6133万吨，比7月末下降13.6%。

分析师观点：近期煤矿安全事故频发，煤矿安监趋严，导致原煤产量缩减，煤炭供应出现阶段性短缺。焦炭提涨落地后，现货价格涨幅明显，下游拿货积极性较高，钢厂产量持续高稳，支撑原料需求，短期价格易涨难跌。

03 电弧炉钢厂陆续减产

上周统计全国87家独立电弧炉钢厂，平均开工率73.81%，环比下降1.76%。产能利用率53.04%，环比下降0.26%。九月份钢材实际需求不佳，成品库存累库，多数钢厂预期落空，叠加长期亏损，电弧炉钢厂开始陆续减产甚至出现停产。

分析师观点：上周成材市场偏弱运行，涨幅大于废钢。电弧炉钢厂亏损压力虽有所缓解，但部分钢厂谷电仍处于亏损当中，整体生产压力较大，积极性有所下降。国庆双节即将到来，废钢价格表现坚挺，钢厂成本难以控制，后续减产或将继续。

PART 02 市场概况

钢厂调价：持稳偏强

9月23日，据中钢网资讯研究院数据显示（微信公众号：中钢网），今日共15家钢厂调价，其中：

上调5家，占比33.3%，调价幅度10-100元/吨；

下调1家，占比6.7%，调价幅度10元/吨；

持平9家，占比60%。

PART 03 期货·钢坯动态

9月18日-9月22日，盘面震荡偏弱。螺纹钢跌45元收3779，热卷跌29元收3863，焦炭涨30.5元收2512，铁矿石跌7.5元收871.5。

9月18日-9月23日，唐山迁安部分普方坯累降20至3530含税出厂。

9月18日-9月22日，偏弱运行（中钢网大数据库）

PART 04 钢价预测

宏观方面，地产新开工疲软拖累需求复苏，政策端稳增长支撑钢价，基建、制造业边际企稳仍有待改善。进入需求旺季，钢价回暖幅度有限，上周五大材总产量回升至1126.84万吨，钢厂主动减产积极性不高，日均铁水产量环比增加1.01万吨至248.85万吨，再创阶段新高，供应压力尽显。总体来看，节前补库接近尾声，钢价下跌风险加大，预计今日钢价持稳个跌。