特别关注

近期钢厂生产节奏逐渐放缓，最新数据显示，10月全国粗钢日均产量环比下降6.79%至255.13万吨，低于去年同期，连续4周创今年以来新低。目前宏观情绪持续发酵，叠加基本面供应下降，有效支撑钢价高位运行。

据国家统计局监测显示，11月上旬与10月下旬相比，焦炭（准一级冶金焦）价格环比下降3.9%。目前部分库存低位钢厂拿货积极性较好，产地焦企出货节奏加快，且保持焦炭零库存，供需趋于紧张，现货价格支撑明显。

行情要闻及分析

01 10月份国民经济持续恢复向好

10月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.6%，比上月加快0.1%；环比增长0.39%。其中，采矿业增加值同比增长2.9%，制造业增长5.1%，黑色金属冶炼及压延加工业同比增长7.3%。

分析师观点：稳增长政策持续发力下，10月中国经济整体延续复苏势头，工业数据有所改善。但PMI数据重返收缩区间，显示经济修复基础尚不牢固。后期伴随货币政策延续大规模刺激，宏观预期逻辑继续走强，有效提振钢价偏强运行。

02 房地产开发投资跌幅连续8个月扩大

据统计局，1-10月份全国房地产开发投资95922亿元，同比下降9.3%，房地产开发投资增速跌幅已连续8个月扩大。其中，商品房销售面积92579万平方米，同比下降7.8%；商品房销售额97161亿元，下降4.9%。

分析师观点：新开工是衡量房企供给端扩张的重要指标，房企资金压力、销售压力和既有库存规模大等问题，使得开发投资指标长期处于低谷。另外，房地产开发企业到位资金107345亿元，同比下降13.8%。短期行业资金面难以改善，利空建材等品种钢价走势，市场期待更进一步的刺激政策出台。

03 美联储降息或提前到来

美国劳工部公布数据显示，10月美国CPI同比由上月的3.7%降至3.2%，低于市场预期的3.3%，环比持平，为2022年7月以来最小涨幅。意味着通胀压力并没有市场预期的那么大，预示美联储会继续暂停加息，明年的降息也许会提前到来。

分析师观点：美国10月整体通胀和核心通胀同比、环比均好于预期回落，整体通胀回落明显。市场预计美联储明年6月份将首次降息25个基点，较此前预测提前一个月。不过降息是否能成为现实仍需更多数据验证，短期继续提振市场情绪及大宗商品走势。

PART 02 市场概况

钢厂调价：偏强运行

11月15日，据中钢网资讯研究院数据显示（微信公众号：中钢网），今日共23家钢厂调价，其中：

上调23家，占比100%，调价幅度10-80元/吨。

PART 03 期货·钢坯动态

11月15日，黑色系高位回落。螺纹收3920元涨63，热卷收4000元涨53，焦炭收2597元涨22.5，铁矿收971.5元涨9.5。

11月15日，唐山迁安部分普方坯资源涨60至3660含税出厂。

11月15日，偏强运行（中钢网大数据库）

PART 04 钢价预测

宏观方面，利好情绪持续发酵提振钢价高位运行，外围市场预计美联储降息时间将提前，大幅提振大宗商品走势；国内10月份经济数据整体稳中向好，加快政策端实际落地形成钢需节奏。产业端，目前钢材总体表现供需双弱，后期淡季深入，关注钢厂产能及需求释放下行节奏。宏观预期及成本偏强支撑下，预计今日钢价持稳个涨。