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钢厂减产检修计划增多，钢材产量小幅回落，利空钢材原料价格走势。12月中旬粗钢日产同比下降1.78%。需求进入季节性淡季，成材持续累库，钢价上行或有所承压。

最新统计澳洲铁矿发往中国1731.2万吨，环比增加187.0万吨，巴西发运量859.1万吨，环比增加72.1万吨。当前铁水延续下降，需求同步下行，矿价或延续震荡运行。

PART 01 行业要闻及分析

01 12月中旬螺纹库存增加1.0%

据中钢协，12月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存719万吨，环比减少18万吨，下降2.4%。其中，螺纹钢库存293万吨，环比增加3万吨，上升1.0%，库存由降转升。

分析师观点：各品种钢材表现分化，受户外施工用钢需求明显减少影响，上周螺纹表需数据降幅扩大，现实供需继续走弱。但钢厂利润持续收缩，多数挺价托举现货价格，短期下行空间有限，钢价易涨难跌。

02 部分煤矿价格下调

鄂尔多斯市场动力煤煤矿维持正常生产销售，且在长协煤补充下，对市场煤的采购有限。随着上周港口报价连续小幅下降，市场观望情绪浓厚，个别煤矿为刺激销售，价格小幅下调5-10元/吨。

分析师观点：上周蒙古炼焦煤日均通关车数1057车，仍处超千车高位。口岸贸易企业拉运积极性不减，然下游对后市煤价愈发观望。焦企开工虽有所回升，但钢厂铁水产量下滑，提产动力不足，短期焦炭价格承压维稳运行。

03 预计12月挖机销量同比增长27%

CME预估12月挖机（含出口）销量16600台，同比下降2%，降幅环比改善。其中，国内预估销量7800台，同比增长27%，市场实现正增长。主要受标准切换、同期基数较低及年终存在集中买断冲销量等因素影响。

分析师观点：CME预计今年挖机销量19万台，同比下降25%，下游施工需求依然偏弱。今年为国内挖机深度调整的第三年。出口方面，今年挖机市场告别连续多年的高速增长，中长期挖机销量承压明显，利空相关品种钢价走势。

PART 02 市场概况

钢厂调价：主稳个跌

12月25日，据中钢网资讯研究院数据显示（微信公众号：中钢网），今日共14家钢厂调价，其中：

下调3家，占比21.5%，调价幅度20-40元/吨；

持平11家，占比78.5%。

PART 03 期货·钢坯动态

12月25日，黑色系震荡调整，焦炭跌近2%。螺纹收3998元跌4，热卷收4130元涨8，焦炭收2526元跌48.5，铁矿收970.5元跌2.5。

12月25日，唐山迁安部分普方坯资源稳3660含税出厂。

12月25日，主稳个调（中钢网大数据库）

PART 04 钢价预测

宏观预期重燃，但终端需求维持淡季正常水平，并无明显改善。目前钢厂减产检修增多，利空原料走势，但原料价格整体延续高位震荡，钢价向下空间有限。宏观预期及成本继续占主导，支撑钢价易涨难跌。预计今日钢价持稳个涨。