没有需求支撑的钢市就是空中楼阁。在钢市迎来年后“开门红”不到短短的一天，钢价便“掉头下跌”，2月19日螺纹2405合约高开后震荡下行，收于3808元/吨，较上一交易日下跌41元/吨，跌幅1.07%；热卷2405合约收于3943元/吨，较上一交易日下跌35元/吨，跌幅0.88%。

2月20日，中钢网在郑州最大钢材集散中心金马钢材市场看到，由于部分钢贸商年后还在休假，市场内冷冷清清、空空荡荡。中钢网品牌中心资讯编辑李丽潇表示，市场满心期待“开门红”却迎来当头一棒，商家情绪心态纷纷受挫，加之寒潮雨雪天气来临，短期内钢价消费难有起色，少数钢贸商秉承“高报低出”能出一点是一点，而多数钢贸商低价亏损出货意愿不强，目前整体市场成交相对低迷。

2月钢价下跌空间暂有限

根据中央气象台预报，我国中东部地区再迎大范围雨雪冰冻天气，2月20日至22日，华北南部、黄淮、江淮、江汉、江南北部和西部及贵州等地将先后出现雨转雪或雨夹雪，华北西部和南部、黄淮等地的部分地区有大到暴雪，局地大暴雪；江淮、江南中北部等地有中到大雨，局地暴雨。河南、安徽、湖北、湖南、贵州等地的部分地区将先后出现冻雨或冰粒。

与此同时，八大省份因降雪封闭37个路段，关闭收费站503个， 2月20日，据交通运输部路网中心消息，截至8时，受降雪及路面结冰影响，山西、内蒙古、吉林、黑龙江、山东、河南、西藏、新疆共封闭路段37个（涉及33条高速公路，1条普通国道，1条普通省道），关闭收费站503个（涉及69条高速公路），恢复通行时间待定。

时逢节后开工、春运返程时期，恶劣天气给交通出行带来较大影响的同时，也给项目开工带来了不利影响，让钢贸商的心态越发悲观。不过，有机构表示，由于今年春节钢材累库幅度小于近五年平均水平，且宏观强预期仍存，需求预期被证伪之前，钢价暂不具备大幅下跌的基础。

中钢网高级分析师李月丽表示，假期期间国外原油和铁矿石纷纷上涨，市场环境偏暖，大家满怀信心期待“开门红”，但是市场总是出其不意，节后开盘首日高开低走，“开门红”变“开门黑”，期钢两日大跌超130元/吨，市场恐慌情绪蔓延。但综合来看下跌也在情理之中。一是宏观政策预期驱动减弱，除非再次出现超预期政策。二是产业成本端，焦炭第三轮提降100-110元/吨且快速落地，铁矿石大幅下跌，钢厂持续亏损复产动能不足，另外钢厂向上游修复利润，成本端对钢价形成拖累；三是钢材库存压力较大，近日北方迎来寒潮暴雪天气，户外施工基本上在元宵节后复工，需求暂未完全启动，旺季需求遭到怀疑，市场交易供需基本面偏弱的因素。

“2月下旬到3月上旬这段时间依然处于旺季到来之前的真空期，宏观预期可能仍占据主导地位。春节长假之前宏观政策利好较多，金融数据也都偏强，同时市场对于即将召开的两会仍有一定期待。”东海期货黑色金属首席研究员刘慧峰说道，这使得短期钢价走势虽然偏弱，但可能不具备大幅下跌的动能。

3月份钢价存在下跌风险

展望后市，3月钢材需求表现究竟如何成为影响价格走向的主要因素。

银河期货认为，3月开始市场逐步进入需求验证周期，今年需求较去年同期可能有一定改善，但整体力度不会很大，两会的到来也将为市场注入新的刺激，期间部份地区可能执行停限产，可能刺激钢材价格有一定向上空间。整体高度仍然需要3月下游实际需求的验证。

国投安信期货也表示，由于终端需求偏弱，钢材市场基本延续低利润、低产量格局，库存压力并不算太大。价格方面看，节后供需双升，预计钢价区间震荡为主，节奏上或先抑后扬，关注旺季需求回暖力度。

“对于3月之后的钢价走势，可能需要重点关注两会期间的政策，同时还需要关注旺季需求表现到底如何。”刘慧峰表示，结合钢材主要下游行业表现情况以及1月以来钢材供应回升的现状，现实需求表现不及预期概率较大，钢材降库时点亦可能延后甚至不排除累库超预期可能。反映到价格上，“未来2-3周随着宏观预期和需求边际改善，钢价或有反弹可能。而3月份之后将进入真正的旺季需求预期验证阶段，钢价可能存在较大的下跌风险。”

某平台分析师称，后期钢材市场价格走向，还需关注钢材期货价格走势、市场需求恢复情况和钢材库存累库幅度周期及下降启动时间。2月19日期货开市，钢材及焦炭期货价格下行。同时钢企对焦炭价格提降，因而短期对市场支撑不足。目前各地虽然重大工程陆续开工，但考虑到整体节后的复工程度不足，后期钢材市场价格或仍有一定调整。

资讯分析师李欢则持不同的看法，他认为，随着终端集中复工复产，以及市场乐观心态带动，预计2月下旬至3月份行情或呈现先跌后涨局面，行情拐点大概率出现在2月底，3月行情震荡上涨为主。

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