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据国家矿山安全监察局山西局，截至3月1日，山西省已有453座煤矿复工复产，占春节假期停产停建煤矿总数的92.3%。

3月8日12时，唐山市各调坯型钢厂陆续开始停产，开工率由47.46%降至36%左右。目前厂库高位运行，终端需求偏弱，钢厂多数处于自主检修停产，去库为主，整体影响力度有限。

PART 01 行业要闻及分析

01 全国开工项目总投资超5.4万亿

据不完全统计，2月全国各地共开工8100个项目，环比增长1.63%；总投资额约54473.09亿元，环比基本持平，前2月合计总投资约10.88万亿元。

分析师观点：《2024年政府工作报告》提出，积极的财政政策要适度加力、提质增效。今年赤字率3%、赤字规模4.06万亿、拟连续几年发行超长期特别国债等强劲经济增长目标下，未来基建投资仍具备较大发力空间，中长期利好钢价走势。

02 2月PPI下降2.7%

2月全国工业生产者出厂价格同比下降2.7%，环比下降0.2%；工业生产者购进价格同比下降3.4%，环比下降0.2%。

分析师观点：2月份黑色金属冶炼和压延工业价格下降4.9%，煤炭开采和洗选业价格下降14.7%。由于库存累积、成本下滑、需求疲软等多重因素影响，钢价接连下跌且走势不止，短期钢价或继续承压向下。

03 美国非农就业数据大幅下修

美2月非农就业人数27.5万，为2023年11月来新低，高于预期19.8万人。2月失业率升至3.9%，预期3.7%。同时下修1月非农数据从33.3万人至29万人，下修12月非农数据从35.3万人至22.9万人。

分析师观点：虽然2月份非农数据超过市场预期近8万，但12月数据下修4.4万，1月数据下修12.4万，下修比例高达35%。市场对降息提前预期有所增加，但整体韧性仍强，短期大宗商品价格延续承压运行。

PART 02 市场概况

钢厂调价：持稳偏弱

3月9日，据中钢网资讯研究院数据显示（微信公众号：中钢网），今日共10家钢厂调价，其中：

下调6家，占比60%，调价幅度20-100元/吨；

持平4家，占比40%。

PART 03 期货·钢坯动态

3月4日-3月8日，黑色系品种大幅下跌，螺纹收3691元跌72，热卷收3841跌44，焦炭收2292跌69.5，铁矿收877元涨5.5。

3月4日-3月9日，唐山迁安部分普方坯资源累降80元至3440元含税出厂。

3月4日-3月8日，偏弱运行（中钢网大数据库）

PART 04 钢价预测

据中钢网资讯研究院统计，上周全国主要市场钢材价格偏弱运行，均价周环比下调25-113元。近期宏观方面并未超出预期，叠加钢价成本支撑继续走弱，市场预期落空，交易回归弱现实。目前终端需求恢复偏慢，钢厂没有大规模减产之前，钢价仍难言见底。预计今日钢价持稳个跌。