特别关注

高盛最新研报显示，中国第一季度GDP折合年率料增长7.5%，高于前预期的5.6%。全年经济增长预估从4.8%提高至5%，与官方目标一致。

中汽协数据显示，1-3月汽车产销分别完成660.6万辆和672万辆，同比分别增长6.4%和10.6%，为2019年以来一季度最高值。

PART 01 行业要闻及分析

01 3月CPI、PPI同比下降

据统计局最新数据，2024年3月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.1%，环比下降1.0%，一季度CPI较去年同期持平；全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.8%，环比下降0.1%，一季度PPI较去年同期下降2.7%。

分析师观点：CPI季节性回落，一季度工业生产逐渐恢复，供应相对充足，全国PPI同比降幅扩大。其中煤炭及黑色加工价格分别下降15%和7.2%，后市政策刺激预期继续增强。

02 焦煤价格或已见底

据国泰君安，焦炭八轮连降后，钢企盈利恢复至平均200元/吨，后市继续压降焦炭价格动力不强。且焦企全行业亏损，全年焦煤供需仍趋紧，预计4月焦煤价格见底，下半年或反转。

分析师观点：安全检查形式偏严，煤矿供应仍没有恢复至正常水平，部分煤种供应趋于紧张。当前钢厂利润持续恢复，叠加终端需求继续恢复，后期原料补库预期向好，支撑价格走势。

03 美国CPI年创半年新高

美国3月未季调CPI年率录得3.5%，高于预期的3.4%水平，为2023年9月以来最高水平。3月未季调核心CPI年率 3.8%，预期3.70%，前值3.80%。

分析师观点：美国下半年降息预期继续延后，利空大宗商品。国内黑色盘面提前交易利空情绪后，钢价受影响下跌概率已然不大。当前仍处震荡反弹延续中，短期支撑尚存。

PART 02 市场概况

钢厂调价：主稳个调

4月11日，据中钢网资讯研究院数据显示（微信公众号：中钢网），今日共19家钢厂调价，其中：

上调3家，占比15.8%，调价幅度10-50元/吨；

下调1家，占比5.3%，调价幅度30元/吨；

持平15家，占比78.9%。

PART 03 期货·钢坯动态

4月11日，黑色系震荡上涨，螺纹收3613元涨27，热卷收3761元涨11，焦炭收2075.5元涨60.5，铁矿收826元涨10.5。

4月11日，唐山迁安部分普方坯资源稳3380元含税出厂。

4月11日，主稳个调（中钢网大数据库）

PART 04 钢价预测

本周五大材总库下降108.02万吨，其中，螺纹表需环比增加10.65万吨。钢价震荡反弹，焦炭连续八轮提降后，钢厂利润持续改善，原料补库预期增加，进而带动成材价格。预计今日钢价持稳个涨。