节前钢市整体看偏于震荡整理，市场成交表现一般，操作上以按需采购居多。自上周四期螺涨到3705点位后上冲受阻，呈现出下有支撑上有压力的局面。国内财政持续加大扩张，有利于基本面改善，但钢市方面价格上涨受阻，虽节前囤货预期存在，但从整体来看集中采购有限。节后市场走势如何，可以先关注以下几个方面：

产业端供需有所好转

  供给端：4月22日讯，河北省人民政府印发《河北省空气质量持续改善行动计划实施方案》，其中提到，严禁新增钢铁产能，稳步推行钢铁、焦化、烧结一体化布局，加快推进100吨以下转炉、1000立方米以下高炉整合升级。到2025年，短流程炼钢产量占比达到5%以上，煤炭消费量较2020年下降10%左右。

247家钢厂高炉开工率78.86%，周环比增加0.45%，月同比增加1.96%；钢厂盈利率48.48%，环比增加10.38%，同比增加25.54%；日均铁水产量226.22万吨，环比增加1.47万吨，同比增加4.83万吨。对于原料端偏于利好。

  需求端：水利部一季度，全国实施水利项目2.35万个，在建规模4.7万亿元，分别比去年同期增长15.8%、12.3%。国内继续推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新政策落地实施。

2023年中国汽车总产值达到11万亿人民币，占全国GDP的比重接近10%，首次超过房地产，成为中国第一经济支柱。2023年中国汽车产销量分别完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比增长11.6%和12%，新能源产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到了31.6%。供需好转对钢市有一定托底。

宏观政策上二季度有待继续加强

  央行一季度例会提出，因城施策精准实施差别化住房信贷政策，更好支持刚性和改善性住房需求，国内多地取消首套房商贷利率下限。

3月经济数据表现不一。一季度GDP增速明显超预期，消费、投资持稳，外需带动增强，固定资产投资增速继续加快；然工业增加值、社会零售消费增速放缓，增加长期国债供给带来的阶段性潜在偏空，地产行业风险仍需警惕，也需注意货币政策大概率配合宽松有对冲作用，“资产荒”逻辑延续。海外未来美联储货币政策转向宽松仍是主导，地缘政治局势仍偏紧张。二季度仍需政策端持续发力。

期盘走势偏于震荡

  期货盘面近期偏于震荡运行，即上有阻力下有支撑，行情反复没有明确的方向。多空双方在目前的位置分歧较严重，多头有落袋为安操作。行情在上涨途中遭遇了阻力，出现了上影线，但稍微下跌就反弹。其中螺纹和热卷这两品种在阻力位附近震荡，多空双方都比较煎熬，势均力敌没有一方能够占据主导，估计五一前，黑色系行情都未必有明确的方向出现。目前看黑色系商品的反弹行情没有结束，对于节后市场多空双方仍将较量，节后市场存有一定期待性。  

  综述：国内经济持续修复，基建投资稳定、外需好转，但地产仍弱需持续关注。海外全球市场对美联储降息预期维持低位，地缘政治冲突加剧，谨慎对待。近期钢市稳中窄调运行，节后需谨慎政策发力不足及需求恢复有限等引起钢价回调风险，后期可关注企业盈利情况、需求好转程度及政策等方面对钢市的影响。建议保留3-4成库存，逢高逐步兑现，逢低分批采购，滚动操作为主。