当前不少钢贸商还是偏乐观的，问现货能到多少？答3900；问什么时候呢？答不知道？在宏观政策刺激与资金拉动价格上涨双重影响下，大家忽略现实，单对价格上涨有了很强的预期。上周期螺冲破3740-3750压力位，之后继续冲高，并在3800再次受阻，周一开盘，盘面继续维持高位震荡调整。那么接下来，盘面会如何选择？6月走势又当如何？

经草根调查和市场研究，CME预估2024年5月挖掘机（含出口）销量16200台左右，同比增长5%左右，市场逐步修复。分市场来看，国内市场预估销量7700台，同比增长近19%；出口市场预估销量8500台，同比下降近17%。

作为工程机械行业景气度的重要指标，挖掘机销量同比大增，说明当下基建需求正在回暖，项目开工率持续上升。据中金研究显示，5月新增专项债近5000亿元，占今年已发行的43%，也侧面反映出基建实物工作量的集中释放。

从新一期的水泥情绪指数也能反映出当下市场的需求韧性。数据显示49%的水泥贸易商预测本周水泥价格上涨，33%预测持平，18%预测下跌，水泥情绪指数为61.3，较上期环比上涨3.7%，同比上涨5.3%。当下无论是专项债投放速度，还是水泥情绪、挖掘机这种侧面指标，都反映出基建需求正在逐步好转，那么建材需求在6月份淡季也将有一定支撑。

从成本角度来看，首先双焦，之前虽有增产预期，但当下双焦复产速度偏慢，在第一轮焦炭提降后，后续市场声音不大，随着期现基差再次被拉大，有望带动现货上涨。另外近期煤炭事故频发，产量端有政策安检的隐忧。

其次铁矿方面，6月份各大矿山有冲量预期，今年普世价格到120美金，远高于去年同期，各大矿山利润偏好，矿石发运有望进一步增量，且国内港口压港相对高位，整体铁矿供给端增量明显。但当下，铁矿更多锚定成材，价格随成材涨跌。

主要原因在于，卷板虽面临高供给高库存，但当下制造业需求强劲，卷板基本面不但未有走差，上周数据反而显示略有转好，在此之下，铁水复产仍有空间。其次，国内铁矿话语权偏弱，自身易涨难跌的属性，在铁水高位下也使其很难给到钢厂生产利润，铁矿在高供给下也只能随长材涨跌。

最后废钢方面，从铁废价差来看，之前江苏地区铁废价差在100+，近期随着废钢的提价，性价比开始快速收窄，短流程成本增加。随着高温多雨天气逐步加多，废钢供给有收缩预期，性价比有望进一步下滑，短流程成材产量增量有限。

总的来看，当下各种宏观经济指标正逐步好转，黑色自身基本面暂无大矛盾，市场对7月份会议之前的刺激政策仍有预期，但我国钢铁行业现实仍不容乐观，从最新数据来看，1-4月份，钢铁行业利润总额-222.2亿元，当下现货市场成交也相对偏弱，目前市场信心与担忧同在。

盘面上，在期螺站上3700-3740区间之上，说明宏观资金仍在，短期可能有所回调，但难有大跌，3700位置有较强支撑。6月份在宏观预期偏好的情况，仍以偏强对待。