今日早盘原油类的大幅下跌，带动整个文华商品继续走弱，同属能源类的双焦也在其带动下继续下探。但相对原料，卷螺的期货与现货都较原料显得抗跌，近期盘面利润和现货利润都有回升趋势。那么现阶段钢价怎样才能企稳呢？

近日中钢协数据显示，5月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存1061万吨，环比减少52万吨，下降4.7%，库存持续下降；比4月下旬减少138万吨，下降11.5%；比年初增加332万吨，上升45.5%；比上年同期增加30万吨，上升2.9%。

从数据来看，5月下旬社库依旧维持去化，去库节奏也相对顺畅。但进入6月份，供给端短期见顶，而需求受制于淡季效应有所收缩，预计6月份整体库存压力逐步增加。

虽国内需求下滑，但出口方面，近期热卷出口利润回升较好。据市场调研数据显示，截止5月31日，中国F0B出口价格540美金，出口利润+4.4美金，其中出口印度、日本、土耳其等地区利润均已转正。在原料偏弱，工厂利润回升下，预计6月份钢材出口依旧能保持高位，缓解内需下降带来的库存压力。

另外，从产库的角度来看，当下钢材产量持续回升，与往年相比还有一小段距离，若维持当前的增速水平，差不多再有两期就能同去年持平，但目前铁水阶段性见顶，且华东电炉亏损依旧，短期增产可能性极低，因此钢材产量大概率与往年（农历）统计持平或者略低。

钢材库存方面，近期两期库去化明显收缩，一方面是行情从宏观预期转向产业定价阶段，价格下跌带动市场悲观情况增加，工厂、钢贸商相对谨慎，成交受限；另一方面进入淡季高温多雨开工进度受阻，终端拿货意愿也相对偏弱。可当下库存仍处于近5年最低位，库存虽有累库迹象，但尚未发生。

因此整体来看，去年库存累库节点在7月份，今年大概率差别不大，可能提前一至两周，由于当前钢材出口维持高位，需求也没有坍塌迹象，因此钢材结构大幅走坏的可能性较小，供需矛盾暂无太大矛盾。

那么钢价如何能够企稳呢？现阶段产业进入淡季，原料成本下移，价格处于向下寻底阶段，产业情绪偏空。在政策空窗期，钢价要想企稳，需要看到自身基本面有企稳迹象或者产业供需矛盾恶化速度在淡季预期之内。例如，在当下铁水水平下，成材库存依旧能维持去化，或者6月份铁水继续回升，库存累库速度符合淡季预期。因此这一切的前提是需求不会出现崩塌，从目前来看，7月会议之前，宏观刺激政策还有空间，所以需求坍塌不太会出现，“淡季不淡”的预期尚未完全被证伪。

从时间节奏来看，当下钢材市场向下寻底还未结束，本周钢材需求受制约因素较多，因此本周盘面大概率还是震荡下行，因此市场需多观察一周，待到6月中旬后，价格才有稳住的契机出现。盘面上螺纹主力合约需关注3600-3640的支撑区间。