今日黑色系呈现“早盘承压、午后反弹”的分化走势，双焦早盘受钢厂限产及成材价格回落影响表现弱势，但午后因内蒙古某铝厂突发停电引发供应收紧担忧，双焦煤逆势上涨；期货方面，今日黑色系呈分化上行态势，主力螺纹收3329涨16，涨幅0.48%；热卷收3421涨12，涨幅0.35%；焦煤收1097.5涨9.5，涨幅0.87%；焦炭收1682.0涨12.5，跌幅0.75%；铁矿收805.0，跌6.5，跌幅0.80%；现货方面，受粗钢压减传闻等消息面影响，市场情绪有所波动，部分地区现货成交表现分化，市场呈现涨跌互现态势，终端需求仍显疲软，贸易商多以观望为主，整体氛围偏谨慎。整体来看，现货市场成交受期货波动及需求端压制，表现较为平淡。

明天钢价会持续反弹吗？让我们一探究竟... ... 

行业要闻解读

越南对涉华热轧板卷反倾销初裁

据越南工贸部发布公告，将对原产于中国的热轧板卷作出反倾销肯定性初裁，初步裁定对中国涉案产品征收 19.38%～27.83% 的临时反倾销税，措施自公告发布之日起15日后生效，除另行延期外，措施有效期为120天。

解读：中国是越南热轧板卷的主要供应国，2024 年中国对越南的钢材出口总量 1273.84 万吨，其中热轧板卷出口 814.14 万吨，占对越南出口钢材总量的 64%，占中国热轧板卷出口总量的 29.7%；反倾销税对我国钢材市场有较明显的影响，其生效后预计每月出口越南热轧板卷都会减少，出口量明显下滑；成本利润方面，因为企业出口成本增加，利润空间被压缩，临时反倾销税会削弱我国热轧板卷在越南市场价格竞争力，依赖越南市场的钢企将受到冲击；市场方面，受阻的热轧板卷或转向国内市场，加剧国内竞争，利空钢价走势。

中国汽车出口量稳居全球首位

海关总署的最新数据显示，2024年中国汽车出口量已突破640万辆大关，稳居全球首位。

解读：汽车行业是重点用钢行业之一，汽车产量增加直接拉动钢材需求，尤其是板材，随着出口量增长，预计 2025 年汽车行业用钢量还会上升，汽车出口量的增长对国内钢材市场的供需平衡起到积极调节作用，有助于缓解因房地产等行业需求下滑带来的压力，还能带动相关钢材产业链发展，增强国际竞争力。不过，随着汽车出口量的持续增长，也可能引发国际市场对中国钢材产品的关注，甚至导致贸易摩擦增加，如美国对进口汽车征收关税，一定程度上影响汽车出口，间接影响相关钢材需求；综合来看汽车出口量环比增加，利好刚交走势。

周环比重点五大材数据均增加

截止2月27日，全国五大材数据社库1341.75万吨，周环比增加27.8万吨，厂库537.37万吨，周环比减少12.82万吨，总库存合计1879.12万吨，周环比增加14.98万吨，实际周产量842.26万吨，周环比增加6.25万吨，表需827.28万吨，周环比增加32.91万吨。

解读：数据显示，整体供需关系还可以，虽有累库态势，但产量也下降不少，较上周五大材数据明显回升速度较慢，本周比较接近市场正常环境下的供需，下周供大于需还是需大于供就会呈现出来；建材方面，总库存增幅有所放缓，同时表现增量也有所下降，需求恢复速度不及预期，整体来看，虽然数据表现不如上周，但是供需相对平衡，利好钢价走势。

现货市场

全国24个主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格3419元/吨,较上个交易日上调7元/吨；热轧板卷平均价格3438元/吨,较上个交易日上调2元/吨；普中板平均价格3523元/吨,较上个交易日上调2元/吨。

中钢网资讯研究院数据显示，今日共20家钢厂调价，其中： 

下跌3家，调价幅度10/吨；

上涨13家，调价幅度10-30元/吨；

平稳4家；

今日钢材现货成交整体一般偏弱，环比昨日明显转弱，上午盘面持续下跌，现货情绪较差，下午盘面反弹，低价成交好转，不过贸易商心态较谨慎，没有看到明显追涨动作，昨日成交对今日有一定透支。

27日唐山迁安普方坯资源出厂含税涨10，报3100。

明日钢价预测

整体来看，黑色系市场受消息面、供需关系等因素影响，走势较为复杂，后续需重点关注政策信号及实际需求变化，目前受政策对基建和制造业的长期支撑预期影响，市场情绪有所回暖，叠加午后资金面提振，螺纹钢和热卷期货价格出现反弹，可能带动现货价格小幅上行；然而，终端需求恢复缓慢及房地产疲软仍对钢价形成压制，反弹空间或有限。

预计明日钢价将呈现稳中小涨态势。