近期国内钢市呈现供需弱平衡与结构性分化并存的特征，政策调控预期与市场自发调整共同影响市场走势。目前国内市场仍面临需求复苏不及预期的压力，加之海外宏观利空因素，进而扰动市场信心，盘面继续下探，使钢价承压运行。现货方面虽有一定的抗跌性，但在大趋势偏弱下也难逃下行压力。那么钢市接下来将会如何，我们一起了解下？

宏观上，海外利空风险在，国内提振不强。海外俄乌局势有新进展，但经济衰退及关税风险仍存，明天美联储将公布3月份议息会议结果。此次会议没有降息预期，重要的是将发布经济预测及通胀预期，尤其是关注年内降息次数预期，将影响美联储货币政策。目前来自海外的宏观情绪偏压制，传递过来的也是抑制钢价上涨因素较多。

国内利好政策持续，但提振不强。1-2月份，随着各项宏观政策继续发力显效，国民经济延续向新向好态势，发展质量稳步提高。但国内有效需求不足，部分企业生产经营困难，经济持续回升向好基础还不稳固。下阶段，要实施更加积极有为的宏观政策，全方位扩大国内需求，进一步深化改革开放，着力增强动力、激发活力、改善预期，推动经济持续回升向好，继续等待政策提振出台。短期钢市下跌主因是海外传递贸易摩擦加剧，引发海外衰退预期增强，加之国内需求恢复缓慢，从而抑制钢材价格。

供需端矛盾累积，成本支撑弱。供给端呈现产能优化与产量高位并存的矛盾。尽管国家发改委明确2025年粗钢产量调控方向，但钢厂生产意愿依然强劲。最近统计高炉产能利用率达86.57%，电炉产能利用率环比提升1.4个百分点至53.49%，日均铁水产量同比增加9.77%，显示长流程钢厂在利润修复后加速复产。但钢厂的铁矿石库存可用天数却明显下降临港城市5-7天，焦炭库存天数13天左右，反映对铁矿的补库意愿减弱，同时对焦炭采购采取观望态度，整体看成本支撑不强，对钢价驱动性显差。

需求端恢复缓慢，抑制钢价。随着春季施工旺季到来，钢铁需求边际回暖，但整体仍低于往年同期水平。另外库存去化速度较往年同期放缓，部分地区成交清淡，尤其是华东地区供需失衡局面未根本改善。数据显示，截至3月18日，样本建筑工地资金到位率为57.53%，周环比上升0.31个百分点。其中，非房建项目资金到位率为59.59%，周环比上升0.35个百分点；房建项目资金到位率为47.43%，周环比上升0.12个百分点，下游表现好转但较预期存一定差距。目前钢价上行承压，大方向依据偏弱，操作上谨慎为主，重点关注后期国内政策落地情况及下游需求恢复程度。

总体来看，“金三银四”旺季成色不足，需求复苏持续性存疑，政策预期成为市场波动的重要变量，发改委产能调控政策与“稳增长”措施落地节奏直接影响市场情绪。近期黑色系期货价格呈现倒“V”特征，螺纹钢主力合约空头占据主导，显示空方力量较大，钢价或将弱势震荡为主。但在超跌后短期存技术性反弹需求，建议有库存逢反弹兑现思路为主，继续关注需求恢复及产量释放情况。