三月下旬以来，国内带钢市场终于迎来了“小阳春”行情，实现了久违的全面拉涨。据统计，下旬短短五天华北主导钢厂唐山瑞丰钢铁集团、天津珉得鑫都商贸、胜芳前进集团热轧带钢累计涨150-290元，华东、华南地区亦相应拉涨140-200元。带钢此波上涨究竟是基于什么原因，笔者试从以下几点分析。

　　线螺暴涨成导火索。三月下旬成品材这波拉涨由北京线螺拉开序幕，然后由长材逐渐延伸到板材以及原料钢坯、废钢等。北京线螺现货走高和主导钢厂承钢宣钢宣布减少4月40%的供应量密不可分，同时政府要求宣钢方面于3月23日开始视天气情况组织生产，若环境达标，可放开生产，若环境不达标，高炉开始轮流检修。此外，25日考评组在张家口会议当天，一座高炉(1260M3)必须焖炉，影响产量3800吨/天。消息一出，大大提振市场信心，商家不断刷新高价。此外因申办冬奥会的原因，霸州地区酸洗轧线将停产7-10天，环保监管进一步加强，商家借机炒作。

　　厂商库存压力不大。前期冰冻行情下，厂家多检修，故复产后增加的库存压力不大。如更名的天津珉德鑫都(原天津岐丰钢铁集团)检修时间一直从2014年12月25日左右一直持续到2015年3月23日，检修时间长达3个月之漫长，影响产量约54万吨;陕西汉中钢铁从2015年1月27日左右开始检修，一直持续到2015年3月13日，检修时间长达45天，约影响产量11万吨。3月份新宝泰减产，所有协议户按照原订单60%的比例订货。期间还有许多调坯轧材企业如天津利源泰，唐山凯利达、志成、金港、经安等厂家3-7天的正常检修，使得库存压力较往年偏低。此外，资金压力一直持续存在，加之对行情不看好，故囤货商家少。据最新了解风向标市场唐山、天津地区下游管厂原料库存一直偏低，除几个大规格厂家如天津兴强钢管有限公司、天津联丰实业、天津宝来钢业外，其余厂家原料库存均不足万吨。在轧线正常生产运营的情况下，原料消耗快，阶段性补库行情下也支撑了带钢价格的上涨。

　　那后期又将会有那些因素影响现货价格呢?

　　据统计4月份将有以下钢厂陆续检修：其中盛丰钢铁预计8号开始轧钢检修12天，出钢坯，带钢停12天，预计影响产量4万吨;瑞丰钢铁集团预计238-230轧线检修12天，影响产量4.2万吨;唐山德龙一个高炉将面临检修，具体时间未定，届时将停一条轧线;天津荣程1条轧线、1个高炉、1个转炉预计自3月26日开始维持一个月的检修，影响带钢产量约10.5万吨;同时国丰1条轧线也预计有检修，不过时长也就两天，对市场影响不大。钢厂检修势必会造成库存的减少，对市场形成利好。

　　需求面表现难有明显改观。虽然最新统计数据显示唐山、天津等地区下游管厂开工率维持在79%的高位，随着气温的回暖，后期开工率还有上行的空间。但3月汇丰中国制造业PMI初值再度趋弱，又一次跌破了50这一荣枯分界线，经济下行压力犹存，整体制造业增速放缓，市价承压。

　　此波拉涨给市场注入了新的能量，厂商信心也得到一定程度的恢复。虽然整体宏观经济不容乐观，但后期厂家检修也将陆续减少供给压力，厂商不易过分看空。钢市存风险，投资需谨慎。