核心观点：21日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收124.97点，周环比下跌1.22%。供应方面，本周五大钢材品种供应865.42万吨，周环比增12.21万吨，增幅为1.4%。本周五大钢材总库存1788.09万吨，周环比降41.53万吨，降幅为2.3%。消费方面，本周五大品种周度表观消费量为906.95万吨，环比增2.6%：其中建材消费增5.5%，板材消费增1.0%。总体来看，本周 钢材市场 呈现供需双增的局面，库存去库程度进一步增强，反映需求仍在恢复中，尤其是建材需求的反弹较明显。 铜 市方面：宏观方面，特朗普宣布，将在4月2日征收广泛的对等关税，并针对特定行业征收额外关税。除了对等关税，特朗普还表示他希望重点保护美国的关键行业包括汽车、钢铁、 铝 、微处理器和制药行业。目前尚不清楚这些行业关税是将被纳入对等关税制度，还是在此基础上额外征收。基本面方面，上周下游订单表现环比基本持平，企业存在一定的差异性，高 铜价 所带来的需求影响一般。上半周市场交易表现略显冷淡，一些终端企业以长单和前期低价订单的执行，在周五价格回调阶段终端企业订单积极补充，整体新增订单数量与上周基本持平，个别大型企业订单有环比增长表现。铝市方面：上周原铝呈先抑后扬走势，ADC12价格周内小幅下跌 100 元/吨。上周铝合金锭需求延续萎靡，终端主机厂下调价格给压铸企业，压铸企业不愿低价接单，整体开工率偏低，低价少批量采购为主，散单压价意愿强烈，市场低价货源跨区域频出，高价货源出货更为困难。截至上周五，主流地区 ADC12 现金价格基本维持在20300-20600元/吨，账期价格20700-20800元/吨之间，本周继续关注铝合金锭企业减产情况，以及供应减量后下游压铸企业需求及开工率变化。

　　一、原材料品种价格监测

　　截止2025年3月21各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：

　　二、汽车行业原材料基本面分析——钢材篇

　　主要内容摘要①—— 冷轧 ：全国 彩涂 板卷价格弱势下跌 预计本周全国冷轧板卷价格或将弱稳运行为主

　　上周冷轧板卷产量86.13万吨，环比增加0.19万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存38.77万吨，环比减少1.42万吨，社会库存122.09万吨，环比减少1.91万吨。上周全国冷轧板卷价格弱势下行，大多市场价格以下跌为主，全国冷轧板卷价格均价较上一周下跌23元/吨。上周黑色期货盘面震荡运行，大多市场价格下跌，但日均下跌幅度并不明显。基本面看，目前冷轧开工率周环比小幅持平，产能利用率和产量周环比出现小幅上涨，上周厂库和社会库存均出现下跌，总体库存仍以降库为主，目前冷轧板卷整体库存处于近几年低位，库存压力并不大。成交方面，上周黑色期货震荡运行，但市场需求仍以刚需为主，周内整体市场成交表现一般。目前冷热价差较大，冷轧板卷市场价格仍有下降空间，但贸易商手中利润空间较窄，价格变化空间有限。综合来看，预计本周全国冷轧板卷价格或将弱稳运行为主。

　　主要内容摘要②——热卷：全国 热轧 板卷价格弱势回调 降库继续

　　上周国内 热轧板卷价格 下欧下行，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3463元/吨，环比下跌40元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3410元/吨，环比下跌38元/吨。从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是华南地区，环比降6万吨，增幅最大的区域是华东地区，环比增1.38万吨。上周市场盘面全周弱势运行，整体呈现下跌趋势，市场价格持续弱势跟跌。近期市场基本面情况较差，供给强势的情况下市场需求在进入传统季节性旺季并未出现需求回暖的迹象。目前市场整体继续处于降库状态，仅华东区域小幅增库，其余地区降幅不等。近期市场供给有一定程度增多，库存继续下降，市场压力不减，观望情绪浓厚，预计本周市场价格或将继续弱势震荡运行为主。

　　主要内容摘要③—— 优特钢 ：上周全国优特钢市场价格小幅下跌，预计本周优特钢市场仍将维持弱势震荡的态势

　　上周全国优特钢价格呈现小幅下跌趋势，其中45#收3763元/吨，周环比下跌21元/吨 ；40Cr收4013元/吨，周环比下跌20元/吨；20CrMnTi收4109元/吨，周环比下跌29元/吨；CrMo收4864元/吨，周环比下跌26元/吨。

　　供给方面，2月全国优特钢棒材（46家样本）产量413.10万吨，环比减少6.00万吨，同比增加4.62万吨；3月预计产量434.40万吨，环比增加21.30万吨，同比增加2.10万吨。

　　需求方面，上周全国优特钢市场需求表现一般，下游采购谨慎。截止3月21日，周度样本贸易企业日成交均值5.54万吨。

　　库存方面，库存压力稍有增加。截止3月20日，全国优特钢棒材样本总库存247.65万吨，周环比减少4.85万吨，降幅1.92%。月环比减少21.46万吨，年同比减少40.28万吨。

　　综合来看，上周全国优特钢市场价格小幅下跌。主要受到期螺价格波动的影响，市场情绪普遍悲观。成交情况较为疲软，下游采购意愿不强，市场观望氛围浓厚。钢厂方面，虽然部分企业尝试挺价，但在需求不振的背景下，效果有限。库存水平有所上升，市场供应压力加大。预计短期内优特钢市场仍将维持弱势运行，价格可能继续承压。预计本周优特钢市场仍将维持弱势震荡的态势。

　　主要内容摘要④—— 不锈钢 ：周内 不锈钢价格 涨跌互现，社会库存窄幅下降

　　近期高 镍 铁报价坚挺，多在1020-1030元/镍（舱底含税），镍铁价格偏强运行，铬铁价格强稳，不锈钢成本支撑较强。不锈钢供应仍处于高位，供强需弱依旧，市场流通资源压力可控，仓单库存继续增。因原料价格支撑、贸易商拿货成本较高、钢厂限价等，贸易商低价出货意愿低，预计本周不锈钢价格仍维持区间震荡走势。关注原料成交价格和不锈钢市场库存消化情况。

　　三、汽车行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要⑤——铝：

　　上周原铝呈先抑后扬走势，ADC12价格周内小幅下跌 100 元/吨。上周铝合金锭需求延续萎靡，终端主机厂下调价格给压铸企业，压铸企业不愿低价接单，整体开工率偏低，低价少批量采购为主，散单压价意愿强烈，市场低价货源跨区域频出，高价货源出货更为困难。截至上周五，主流地区 ADC12 现金价格基本维持在20300-20600元/吨，账期价格20700-20800元/吨之间，本周继续关注铝合金锭企业减产情况，以及供应减量后下游压铸企业需求及开工率变化。

　　四、汽车行业动态信息一览

　　1、乘联分会崔东树：1-2月国内商用车保险数据40万台，同比增19%

　　3月23日，乘联分会秘书长崔东树发文称，2025年商用车车市呈现2月强于1月的春节前置的走势特征，由于年末更新补贴的促进，2024年4季度销量较强，今年1月月度数据环比下降较大，2月商用车销量23.8万台，属于历年的销量中位。近几年国内商用车市场呈现需求快速下降趋势。从2020年的超高销量，到2021年的峰值回落，2022-2023年处于低谷期，2024年商用车国内保险实现285万台，同比几乎持平。由于春节较早因素，对生产资料类产品有利，2025年2月商用车国内销量实现24万台，同比增长63%，环比2025年1月增45%。1-2月国内商用车保险数据40万台，同比增长19%。

　　2、2月轻型客车销售2.83万辆，同比降8%

　　第一商用车网最新获悉，根据中汽协数据（企业开票数口径，非终端实销口径，下同），2025年2月份，我国客车市场（含底盘）销售3.42万辆，环比下降9%，同比下降4%，同比增幅从上月（+7%）转负。其中，轻型客车市场销售2.83万辆，环比下降8%，同比下降8%，同比增幅从上月实遭遇转负（2025年1月轻客市场同比增长9%）。

　　2月份，轻型客车2.83万辆的销量在整个客车市场的份额达到82.85%，较上月（81.49%）略有提升。今年1-2月，轻客在客车市场的占比达到82.34%，较去年全年占比有所提升（2024年全年，轻客在客车市场的占比为77.18%）。