钢厂新闻

　　全国钢铁行业8月PMI升幅收窄 终值47.6

　　8月份新订单指数为45.4%，环比下降0.9个百分点，处于荣枯线下方，表明整体需求状况有恶化趋势。总体来看，新华网消息统计局今日发布数据显示，2014年1-7月份，全国固定资产投资(不含农户)259493亿元，同比名义增长17%，增速比1-6月份回落0.3个百分点;中国7月制造业PMI预览值为51.7，连续5个月回升，表明我国制造业稳中向好的趋势更加明显。而从订单情况来看，虽然积压订单有所回升，但由于下游需求不济，整体新订单出现小幅下滑。

　　环保部：今后将持续淘汰钢铁落后产能

　　中国环境保护部28日公布了2013年度中国各省、自治区、直辖市和中石油、中石化等八家中央企业主要污染物总量减排情况。当年，化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物四项主要污染物排放量全部同比下降。报告同时指出，中国仍存在脱硝设施实际投运率较低的问题，今后将持续推进造纸、印染、电力、钢铁、水泥等落后产能淘汰工作。

　　简评：之所以淘汰落后产能年年提、月月提，主要还是因为其确实一个难啃的“骨头”啊，一般的“牙齿”是真的啃不动的，因此，要啃掉这块“骨头”，必须十分坚定的信念、坚硬的“牙齿”、决不放弃的决心。

　　钢材出口高增长态势难以持续

　　海关总署公布数据显示，7月份中国出口钢材806万吨，环比6月份增加99万吨，同比增幅则高达56.5%;这也是今年以来钢材月度出口第二次突破800万吨关口，与5月份 807万吨的月度出口峰值仅有一吨之差。1-7月份累计，中国共出口钢材达到4907万吨，同比去年同期增加1323万吨，增幅也高达36.9%;出口钢材折合粗钢接近1400万吨。1-7月份累计，国内生产粗钢为48076万吨，较去年同期产量增量为 1250万吨，两相比较可以发现今年以来国内增产的粗钢通过出口已经全部得到消化。而照前7个月钢材出口数量测算全年钢材出口将接近8500万吨，较2013年全年钢材出口量增加高达2200多万吨，增量折合粗钢超过2300万吨。

　　半年报中看“冷暖”钢铁业上市公司业绩惨淡

　　截至8月27日，沪深两市共有2058家上市公司披露半年报，整体实现净利润6608.57亿元，同比增长10.86%。其中，1790家公司上半年实现盈利，占比86.98%。从整体增速看，较一季度有所回升，这一点与经济运行大势基本一致。而伴随着经济转型，各行业之间仍是“冰火共存”的局面。

　　西宁特钢定增失败 扭亏前景黯淡恐戴帽

　　据了解，西宁特钢于今年7月末开始因谋划重大事项开始停牌，但是一个月之后，西宁特钢发布公告称，由于公司与相关参与方未能在规定时间内就方案全部内容达成一致意见，决定终止筹划本次非公开发行股票。据了解，这已经是西宁特钢在定增方案上第二次折戟，对于陷入严重亏损，急需资金“续命”的公司来说，无疑是一次沉重打击，如果今年公司最终无法扭亏，最终将难逃被迫“披星戴帽”的命运。

　　钢市低迷 大型钢厂可能会再度降低出厂价

　　对于本轮钢材价格暴跌，研究员认为，是宏观政策预期落空、行业基本面持续下行等多方面综合因素所致。其中地产行业在价格和成交量方面回调是利空因素之一。“7月份出炉的各项宏观经济数据，如制造业指数、工业用电量、信贷比例和基建投资数额都低于预期，导致市场对后期钢材需求全面看空。”分析师表示。同时，近两月来代表钢材下游需求的地产行业在价格和成交量均出现回调，而商业银行对钢贸业务信贷大幅收紧，“多方面的利空因素，让大型钢厂纷纷在8月下调钢材出厂价，市场空行情绪蔓延，钢价出现跳水态势。”分析师表示。

　　33家钢企三成亏损 下半年境况难有改善

　　截至8月31日，33家上市钢企半年报已公布完毕。据Wind数据统计显示，33家钢企营业收入总额为6451.25亿元，而去年同期为6702.49亿元;而在净利润方面，33家钢企净利润总额为21.08亿元，去年同期为37.31亿元，这两项数据降幅分别为3.75%和43.5%。对此，分析师在接受《证券日报》记者采访时表示，“上半年粗钢产量仅仅增加了3%，而扣除出口钢铁，国内钢铁需求基本上处于原地踏步状态，而钢铁产品价格相比较去年同期出现大幅下跌，达到8.5%，这是营业收入和净利润减少的主要原因。下半年钢铁行业仍难有所起色。”

　　河北中板厂厂价仍或有百元调降空间

　　9月1日，河北地区中板厂当中，敬业方面调降锁单价格至2870-2880元/吨，较8月底价格调降20-30元/吨;文丰方面调降锁价至2900元/吨，较8月底价格调降50元/吨;元宝山方面调降锁价至2890元/吨，较8月底价格调降60元/吨;河北普阳方面锁价2950元/吨，暂时维稳。

　　钢铁流通行业或将重新洗牌

　　关于华南集团下一步发展，集团目前正在制定未来5年发展规划。到2020年，努力实现以下几个关键目标：第一，实现销售目标翻2-3番，即销售钢材3000万—5000万吨，实现收入过千亿，利税20亿—30亿;第二，做大物流产业园区，计划在西部投资建设一个现代化的大型钢铁物流园区和一个大型生活资料物流园区;第三，进军互联网产业，投资钢铁电商平台，利用高科技改造传统产业，提高集团整体服务水平;第四，实施转型升级，由传统的贸易商向现代化综合服务商，为客户提供整体解决方案。第五，抓住混合所有制机遇，积极引进央企等战略投资。

　　简评：经历了一个繁荣的十年后，钢铁行业出现严重的产能过剩，进入一个长期价格下跌、利润减少的阶段。为了摆脱当前的不景气，笔者认为进一步放开钢铁领域限制，促进我国钢铁行业的发展，活跃钢市的氛围，促进企业转型升级。加速行业洗牌。

　　钢铁业不改革创新只有死路一条

　　积极探索产权多元化，对于国有企业，充分激烈竞争的行业当中的国有企业大概也是大势所趋。民营企业的机制体制把人的动力焕发出来，这是国企所欠缺的。各取所长，能够把它混合完了以后，这个行业已经充分激烈竞争了，这块可能是对我们这个行业发展方向，对我们行业的国企，我认为改革的有益出路，三中全会也给我们指明了方向。

　　关注政策机会 钢铁生产“抢跑”终端需求

　　从分项指标来看，新订单指数为49.1%，环比下降1.6个百分点;新出口订单指数为48.2%。7月份新订单指数、新出口订单指数双双重回萎缩区间，表明国内外需求回落，国内需求终端并未得到根本改善，仍以按需采购为主;新出口订单指数下降，表明钢材出口在经历了上半年的大幅增长之后，增长势头可能有所放缓。此外，7月份，生产指数为50.7%，环比上升1.8个百分点，表明钢铁企业生产热情较高;产成品库存指数为55.1%，环比回落1.3个百分点。今年初以来，产成品库存指数一直处在扩张区间，表明钢铁企业的产成品库存积压情况较为严重，去库存化较为艰难。后期该指数有继续上升的可能。

　　简评：随着资金逐步到位，棚改、铁路等基础设施工程将进入建设的快车道，钢材需求也将相应增加，为下半年的钢材市场注入动力和活力。

　　钢厂随行就市 回笼资金才是王道

　　钢价快速下跌，正在侵蚀此前的利润，多数品种现货钢价倒挂情况趋严;因此钢厂的吨钢理论计算虽有可观的盈利，但去库存滞后，资金回笼仍在困惑着大多数的钢铁企业。为了套现，近期包括后期的一段时期内，钢厂调价还将继续随行就市，全力回款，以缓解不断紧张的资金链压力。

　　简评：在高库存、缺资金等压力下，钢厂一心去库存回笼资金，赚多赚少反而不是当务之急，因此价格火拼也就更加的激烈;若无重大利好出现，或许钢价在这个传统旺季里，还要继续跌一会，跌近极致，也就是机会所在，望勿急勿躁。

　　钢铁微利时代 企业经营分化现象加剧

　　目前一些民营企业受制于资金压力，已经出现减少开工率的现象，而能够加大生产的企业一般都是那些有资金有能力的企业，随着整个行业洗牌的加速，在未来一段时间内小型民营钢企与大型钢企的生产分化可能在加剧后再次缩减，整个钢铁行业也将会有所改善。

　　5大钢厂亏损近40亿 国有钢厂成亏损主力

　　33家上市钢企中报业绩全部披露完毕。其中，23家实现盈利，而10家亏损企业中国有钢厂达到9家，包括重钢、山钢、马钢在内的5家国有钢厂更是亏损共近40亿元。业内观点认为，受制于地方财政、税收、就业影响，国有钢厂运营成本过高;在市场极度低迷的情况下，亏本经营生产现象严重，已成行业主要亏损大户。

　　钢企“一足独撑” 迈向多元发展

　　在昆钢多元发展“壮大一批、发展一批、孕育一批”的战略规划下，昆钢各层次产业齐头并进，煤焦化工、装备制造、新能源、新材料、钢结构、房地产等产业茁壮成长，纷纷跨出“钢铁圈”，走向社会、服务社会。

　　简评：昆钢“一足独撑”再次印证了”不要把鸡蛋都放在一个篮子里“的理论，即便一两个“篮子”“漏了”，其他的“篮子”至少还能保住一些“鸡蛋”。多元化是未来市场经济发展的方向，也是抑制单一经济风险的重要手段，因此，“量体裁衣”制定切实可行的多元化发展战略，对于正处于低迷的钢铁业来讲，无疑是带动行业回暖走强的关键。

　　市弱库存大 小钢厂或遭停产潮

　　分析人士称，目前大型钢厂资金比较宽松，主要是小型钢厂资金紧张，贸易商在2012年和2013年遭遇联保骗贷的洗牌后，今年资金面继续紧张，钢贸商已经不能起到钢材蓄水池作用，使得社会库存下降，但是钢厂库存增加，这样下游的库存压力转向上游，市场企稳还需时日。

　　简评：钢厂资金链断裂导致钢厂停产增多，将使得市场落后产能加速退出市场，有利于行业集中度提高，对于改善市场供求关系较为有利。

　　钢厂好日子不持久 后期钢厂利润将如何变化?

　　钢厂当前利润的存在有其自身的逻辑与合理性。对于后市钢厂利润的判断可简化为对螺纹钢和铁矿石这两个品种比价的判断，即两者基本面的对比。螺纹钢分析包括粗钢产量、下游终端和中间需求的变化，而铁矿石的分析包括铁矿石供给、粗钢产量与库存调整。因此，其核心因素是钢铁终端需求的变化、粗钢产量的变化、铁矿石供给端的变化。其中，钢铁终端需求以及铁矿石供给端的变化是主要变量，粗钢产量的变化取决于这两个变量的变化情况。因此，钢铁终端需求的变化以及铁矿石供给端的变化是重中之重。

　　8月下旬重点企业粗钢产量大幅下降

　　据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，8月下旬重点企业粗钢日产量167.68万吨，减量15.28万吨，旬环比下降8.35%。据悉，本期统计口径中，日照、东海特钢、粤裕丰未报三家企业未报数据，按中旬其上报产量总计5.1341万吨计算，重点企业8月下旬实际减量应为10.1万吨。

　　简评：就好像将一颗石子扔到偌大的海里一样，听不到响声，也看不到踪影，因此，8月下旬粗钢产量的下降对钢材市场激不起多大“风浪”。

　　钢贸动态

　　钢铁等行业不良贷款超4千亿

　　外媒称，今年上半年，中国最大的几家国有银行报告不良贷款和已冲销贷款规模激增，由此可见中国经济增长放缓对银行业的冲击日渐凸显。今年上半年五大行净利润合计5092.9亿元，同比增长9%，但增幅远低于中国经济景气年份通常达到的20%的水平。不过按照国际标准，五大行上半年利润表现仍然强劲。

　　简评：银行不良信贷爆发是多种因素导致的冲击，包括产能过剩、中国经济等，这个冲击一时半不会结束，因此银行业不良贷款持续上升的趋势难以改变。

　　钢贸商：防范风险 增强信心 维持稳定

　　钢材需求量在萎缩，市场供需矛盾在加剧，在这种态势下，钢贸商必须转变观望态度，全力创新转型。更要充分认识到，如今钢贸商大把赚钱的时代已经过去，低吸高抛、一夜致富的日子一去不复返，钢贸商务必保持战略上的平常心态。

　　【热点】江苏西城钢铁资金链断裂全面停产 破产潮的前浪?

　　作为昔日省、市重点骨干企业及优秀民营企业，西城钢铁缘何“倒下”?中联钢人士称，江阴西城钢铁资金链断裂的原因可能主要有四点：受其高炉项目拖累;源于房地产的不景气;中铁物资终止与西城合作并撤资;深陷徐州宝丰钢铁破产危机。

　　钢市尽显疲态 “剩下”的钢贸商如何胜出?

　　钢厂推行的后结算方式是指钢贸商先将钢材买下，暂时不结算价格，待到10天或半个月，钢材销完后，再按照这10天或半个月当地钢材市场的平均价格，与钢贸商进行最终结算。一些钢厂在钢材平均价格的基础上适当下调20元~30元/吨，让钢贸商有一定的盈利空间，目的是吸引钢贸商向钢厂订货。对于钢贸商而言，由于钢材价格越来越低，过度囤货也会产生一定的风险，而通过与钢厂的后结算合作模式，可将风险置于可控范围之中。如此一来，便缓解了因钢价下跌带来的亏损。据透露，该钢贸商通过钢厂后结算战略，每月销出的钢材达到6000吨~7000吨，风险也降至最低。

　　钢价1.5元/斤低过菜价 钢贸商无奈转行

　　“钢铁价格低迷，受困于产能过剩。”一位国有大型钢铁企业的中层员工赵丹(化名)告诉记者。根据估算，目前全国的钢铁产量约有10亿吨，但需求仅有5亿吨左右，尽管近年来国家一直在进行过剩和落后产能的淘汰工作，但大量钢材仍然滞销。据分析，只要下游终端需求难以回暖，市场基本面得不到改善，钢价的这种走势就难以避免。而全球铁矿石市场持续的“供强需弱”，也使矿价跌至5年来的最低点，目前还看不出有反弹的迹象。四川省钢材流动协会常务副秘书长张富强表示，钢材价格走低是市场大趋势。“钢材价格的持续不景气对四川市场造成了一定影响。企业可以采取减少库存的方法来规避风险。”他认为，总体来看，四川钢材市场前景相对乐观。“成都的地铁项目、北改项目，都会对钢材市场向好发展起到一定的推动作用。”

　　钢贸“大鳄”金型重工重整获批

　　华南钢贸“大鳄”广东金型重工破产重组有新进展。昨日，佛山中院披露消息，包括金型重工在内的5家企业的重组申请已获法院批准，在监督之下，企业内的债权人被允许自行经营和管理财产。“如果金型此次拿出的破产重整方案确实可行，会给身陷联保困局的广东钢贸企业带来启发。”钢材资深分析师认为。

　　中钢协副会长张长富：不要寄望信贷宽松 拯救钢企危局

　　张长富进一步表示，钢铁企业的主要经营指标恶化，表现在7月末全行业负债率仍高达69.98%，而存货、银行借款、应收账款、应付账款等财务指标普遍恶化，表明企业的经营环境趋紧，经营风险增加。可以印证的是，近来钢企频频被爆资金链紧张。对此，张长富提出：“新常态下，钢铁企业一定要密切关注自己的资金链，防范金融风险，特别是资金链断裂的风险。千万不要寄希望于信贷的宽松来拯救企业的资金危局。”

　　原料新闻

　　钢厂低位补库 铁矿石或超跌反弹

　　经历8月份一轮快速下跌之后，目前国内大部分原料价格已处于近5年来的低位，也接近了许多钢厂和贸易商采购的目标区域，只要下游钢材市场有好转的迹象，相信9月份原料价格会有所反弹。9月份钢材市场将逐步走出消费淡季，国家加快铁路建设以及棚户区改造的措施，也将对钢材需求起到一定拉动作用，在这种形势下，9月份国内钢材价格止跌回升的概率较大，前期部分跌幅较大的原料(如进口矿、废钢、钢坯)也有望小幅反弹，煤炭和焦炭由于前期价格相对“偏高”，预计9月份将稳中略降。

　　中国需求减少致铁矿石降价 企业收入缩水

　　随着中国经济增长放缓的程度超过预期，而矿石产量增幅达到有史以来的最高水平，在伦敦上市的矿产集团因为铁矿石价格下跌面临300亿美元的收入损失。这一基准铁矿石价格28日降至每吨87美元，为2013年至2014年来的最低。2014年1月份的开盘价为每吨140美元左右，到目前为止已下跌36%。人们现在越来越担心，铁矿石价格可能跌至5年来的新低，使英国某些大型上市公司的利润受到侵蚀。

　　中国铁矿石价格创两年来新低 影响淡水河谷公司

　　根据7月进口统计数据，中国铁矿石进口保持稳定，约占全球的2/3。在中国市场上，来自全球的铁矿石供应充足。不断增加的供给导致需求相对不足和价格下滑。部分卖家开始采取观望态度，等待价格回升。

　　铁矿石价格跌至两年来“谷底”

　　由于全球市场供应过剩以及中国需求减少，29日国际铁矿石价格连续八天下挫。据相关机构数据显示，铁矿石指标价格——含量62%的澳大利亚铁矿石价格下跌70美分，至每吨88.20美元，跌至两年来新低。

　　“两高两低”压力山大 铁矿石需求不济跌势难止

　　作为最大的铁矿石消费国，中国因经济增速放缓而导致钢材消费下降，从而使得铁矿石价格受到抑制。然而，全球铁矿石巨头们仍在增产。业内人士表示，对于国内的铁矿石市场来说，“高供应、高进口、低需求、低价格”的两高两低将成为矿石的“新常态”，价格下跌将会持续。

　　矿商从“野心扩张”转向“专注核心”

　　《西澳大利亚人报》的报道称，本周二中国天津港进口铁矿石基准价格已经跌至88.9美元/吨。该媒体称，至此，铁矿石价格从今年初以来已经累计下跌了近35%，同时已经接近2012年9月份的价格低点86.7美元/吨。《金融时报》称，本周铁矿石价格已跌至近两年来的低点。普氏金属副主编安娜莉莎表示：“铁矿石价格下跌主要是市场供应过剩导致，尤其是澳大利亚的新增铁矿石;当前，在钢价下跌的情况下，钢厂对购买铁矿石则比较犹豫。”

　　中外铁矿石定价权“争夺战”升温

　　2014年，铁矿石价格跌幅超过三成。供过于求的市场环境为我国争取铁矿石定价权提供了绝佳的机会。于是，定价权争夺战在几条战线全面铺开：大连商品交易所(下称“大商所”)首试基差定价模式;上海清算所(下称“上清所”)上线铁矿石掉期;北京国际矿业权交易所(下称“北矿所”)引入重量级股东，做大成交量。日前，上清所铁矿石掉期完成中国首单铁矿石掉期交易，而其设立铁矿石掉期的初衷，就是为了争取中国铁矿石定价权。

　　对中国铁矿行业的战略反思

　　“导致我国钢铁工业陷入困局的原因是多方面的，其中最重要的原因是铁矿石资源保障战略体系建设滞后，国内铁矿资源开发缓慢，导致进口铁矿石依存度过高，全行业的利润都被国外矿业公司攫取了。”邵安林认为，资源禀赋差、行业发展缺乏系统规划设计、铁矿产业集中度低以及市场竞争力弱等因素使决策层信心不足，没有及时制定铁矿业发展战略，导致铁矿资源开发利用规模不足，最终演化成我国铁矿业令人痛心的现实。

　　应对矿价下跌 矿业巨头大力削减成本

　　8月27日，品位62%进口铁矿石中国北方到岸价(CFR)降至88美元/dmt，创下5年来的最低点。2009年7月21日，该价格曾降至87.50美元/dmt。普氏认为铁矿石价格下滑主要原因是对中国市场缺乏信心。由于中国经济增速放缓，铁矿石市场已经转为供大于求，由此给现货市场价格带来下行压力。长期看，铁矿石市场将成为买方市场，铁矿石价格下降将成为大趋势。

　　全球航运业在脆弱中复苏 铁矿石运费上涨

　　据英国媒体报道，象征国际货运价格水平的波罗的海干散货运价指数(BDI)在近一个月内涨幅超过40%，自7月份跌至732点之后跃升至1042点。有分析认为，指数的上涨意味着全球对海上货运的需求正在加大。

　　目前，从马六甲海峡、巴拿马运河和欧洲大陆三大主要港口最新统计的运营情况来看，货运运营量均呈现增长，航运贸易的回暖一定程度上反映出全球经济缓慢回升的趋势。

　　矿价跌逾3% 黑色系再创新低

　　分析人士表示，诸多因素导致铁矿石、螺纹钢等工业品价格走向全面下滑，其中包括楼市低迷，资金紧张，产能过剩，供过于求，库存居高不下等。

　　澳大利亚矿产税取消对铁矿石市场影响有限

　　由于近2年中国钢铁行业进入全面过剩期，而国外矿山企业产能扩张不断加速，导致市场压力明显增加。据钢之家数据中心显示，截止2014年8月底，中国进口62%粉矿价格已跌至88美元/吨(CIF)，较2013年均价下跌35美元/吨，较2012年均价下跌38美元/吨，矿山企业的利润空间被明显挤压，已不再是当初征收时所提出的“价格增长可能较多的品种”。因此，取消矿产税是大势所趋。

　　铁矿石价格跌至历史低点 钢厂补货不积极

　　分析人士指出，因大量的廉价矿石和海运供应将取代中国国内矿石和航运业的市场份额，从而推动价格走低，铁矿石价格下跌将会持续。此外，由于钢厂对原料的需求放缓，在四大矿山大幅增产的背景下，国内矿却迟迟无法有效“挤出”，令矿石市场供需关系进一步恶化，从而导致这轮矿价创出新低。短期来看，目前，钢厂方面采购依然谨慎，矿石市场仍将向下寻底。

　　巨头低价绞杀 矿石价格仍未触底

　　银万国分析师表示，四大矿山产量持续放大，三季度或达到年内供给峰值，粗钢增速下降，钢厂维持低库存，导致供应增速大于需求增速，铁矿石市场处于供大于求的结构中，市场或将持续弱势。短期来看，铁矿石价格虽然以处于低位，但仍未触底。

　　中国铁矿石的科技自救之路

　　鞍钢矿业的困境正是中国铁矿石行业现状的写照——平均品位仅约30%，贫矿更是占中国铁矿石资源总量的90%以上。面对这种困境，鞍钢矿业毅然挑起重担，发起以“提铁降硅”为代表的一系列科技革命，为我国贫铁矿利用与自有铁矿石保障体系建设作出了前所未有的巨大贡献。

　　铁矿石巨头价格战吞噬小矿企

　　全球第二大铁矿石矿企--力拓执行长沃尔什(Sam Walsh)近期表示，其他铁矿石生产商到了“真切感受(当前铁矿石低价)影响”的时刻。他言语间所透露的恐怕不是只有一丁点儿的傲慢。

　　下游需求不振 钢铁原材料市场弱势难改

　　9月3日国内钢铁原材料现货市场弱势依旧。其中，进口铁矿石市场弱势运行;国产矿市场弱势不改;钢坯市场持续弱势行情;焦炭市场运行平稳;海运市场弱势下行。具体看来，3日进口矿市场弱势运行。现货方面：考虑到下游成品材市场需求不振，钢厂对于矿石采购积极性减弱，多数按需采购，对增加库存的意愿不强，市场观望气氛浓郁。

　　简评：需求不足，原料未触底!钢企利润丰厚!怎么敢说钢材见底?

　　价格暴跌难挡铁矿石巨头扩张

　　FMG集团首席执行官内维尔·鲍尔坚定看好中国经济增长，他认为，中国城镇化发展将点燃钢铁需求，2020年中国城镇化比例将增长至60%。必和必拓认为未来10年中国钢铁产量将攀升至11亿吨。去年我国粗钢产量为7.79亿吨。分析师预计2015年中国经济增速为7.2%，2016年放缓至7%。

　　短线或需修复价差 矿价料继续寻底

　　从当前铁矿石的供求格局看，未来外矿产能还将延续释放，而内矿目前已经跌破生产成本线100-120美元，逼近80美元的海外铁矿石矿商的成本线90%分位线，因此，未来中国铁矿石减产进程会对矿价短线形成一定的利多影响。但总体来看，短期期货盘面价格贴水修复后，矿石价格还将寻底。

　　铁矿石巨头正朝出口量新高目标前进

　　尽管炼钢原材料—铁矿石的价格自去年12月份以来下降了36%，跌至2009年以来的最低水平，但是，淡水河谷公司(Vale SA)、力拓集团(Rio Tinto Group)、必和必拓集团(BHP Billiton Ltd.)和福特斯金属集团(Fortescue Metals Group Ltd)依然盈利。他们认为，高成本的生产商将被市场所淘汰。

　　中国铁矿石价跌至5年低位引澳大利亚行业忧虑

　　据澳大利亚新快网9月4日报道，中国铁矿石现货标准价格跌至5年低位，市场忧虑价格还有进一步下滑的趋势。据报道，天津港62%铁矿石现货价3日晚再下滑1美元(约6.14元人民币)，至每吨85.70美元(约人民币525.88元)。这是自2009年10月以来的最低水平。铁矿石在2012年9月曾遭遇价格低潮，为每吨86.70美元(约人民币532.02元)。3日的铁矿石价格与低潮时期价格相当。

　　铁矿石库存有“虚高”之嫌

　　当前铁矿石港口库存绝对数量处于历史高位无可非议，但考虑到钢厂库存以及增长的粗钢产量，港口库存难免存“虚高”之嫌，不宜过分看空高位库存对矿价的压制。此外，钢厂出于对弱势钢价和紧张资金面的考虑，对铁矿石的采购依旧谨慎，进而制约港口库存的有效消化，铁矿石库存短期仍将高位运行。

　　民企更关注铁矿石基差贸易模式

　　调研的国企普遍对铁矿石期货重视度较高，并在筹备期货部门等工作上取得了实质性进展，而民企进展相对缓慢，多是开始关注，有一定程度对期货原理的了解，但不够深入。形成这种局面的原因是今年4月以后钢厂利润明显改观，现货生产仍是钢厂的第一要务。具体细节上，一方面钢厂缺乏了解期货市场的专业人才，对铁矿石期货交割规则和制度不熟悉，不能灵活运用期货工具规避现货生产经营中的风险敞口;另一方面，目前钢厂仍以下调库存的方式来应对铁矿石价格的下跌风险。

　　钢价走势

　　钢市弱势延续 等待需求回暖

　　随着传统旺季“金九银十”的到来，钢市能否走出颓势尚未可知。但可以看到，9月天气逐步凉爽，下游开工率上升会提升钢材需求，在供给面得到支撑后，钢市可能会出现阶段性底部，如在需求良好的前提下，不排除在会出现反弹。笔者预计本周国内钢价弱势依旧，但跌幅可能收窄。

　　简评：随着传统旺季的到来，工地多数项目进入开工阶段或者加速进展阶段，估计市场备货需求将有一定的回升，钢材成交量有望逐渐活跃，加之后市利好消息的实施，钢市下方支撑力有所趋强，不排除钢材价格稳中有升。

　　9月需求景气趋弱 钢价恐难上涨

　　从需求方面看，进入9月，随着天气逐渐凉爽，下游用钢需求本将进一步释放，钢铁行业本将迎来传统用钢需求旺季。但受下游订单减少，终端需求放缓，钢贸企业信心回落的影响，9月钢铁市场需求景气总体趋弱。从成本支撑方面看，受8月份钢铁原料铁矿石价格小幅走低，钢坯价格屡创新低的影响，钢铁成本支撑力度减弱，钢价恐将继续下跌。从宏观政策面看，国际经济依然低迷，国内经济增速放慢，短期难有明显好转。综合上述情况来看，9月份，在钢铁需求景气总体趋弱，钢材供给压力继续加大，钢铁成本支撑力度减弱的情况下，总体判断9月钢价恐难上涨。

　　简评：笔者认为9月份国内钢材市场需要重点关注宏观方面的政策和钢材社会库存及产能的变化。

　　国内钢价继续下跌 没有最低只有更低

　　虽然下周将步入传统的“金九”月，但目前来看钢市毫无好转的迹象，短期内价格将继续保持低位，反弹乏力。在经济大环境、房地产投资、开工，国家重大工程项目资金问题、银行对钢铁业贷款限制不转变的情况下，钢市难有大的起色。

　　“金九”下半月钢市或有小幅反弹行情

　　海外矿山还在增产、且增产量主要发往中国，加上煤炭供应量较高，因此主要原料市场供应高位运行运行不改;同时国内钢铁市场进入传统消费旺季，但经济疲软导致的用钢消费不足也不太可能刺激钢厂进一步扩产，供强需求还将是主流;另外钢厂资金压力依然严重，且当前出厂价与钢价倒挂出现，预计9月进一步让利是大概率事件，会进一步限制钢厂的利润空间，导致钢厂降本增效需求放大。因此，笔者的观点是，9月份进口矿等钢铁炉料价格底部震荡运行为主，下半月或有小幅反弹行情出现。

　　简评：“黎明还很遥远，吾辈们还得继续挣扎”。从眼前的情形来看，钢材市场利空因素还占主导，即便市场能够“火一把”，但是，在国内经济增速下行的趋势下，供需矛盾难见缓解情况下，预计价格上涨幅度也不会很大。如果钢厂减产力度继续加大，投放市场资源减少，加速缓解供需矛盾，届时价格或许反弹幅度大一些。

　　原料价格暴跌 钢价持续探底

　　上周，国内钢材市场价格继续全面下跌。需求的低迷、供给的上升造成现阶段钢材市场成交普遍困难，贸易商出货不畅，价格连连下跌。尤其是近期钢坯、铁矿石等原材料价格大幅下挫，导致市场信心接近崩溃，恐慌情绪激增，市场全面转空。同时，期货、电子盘市场在现货下跌的压制下，连续跌破重要关口，从而继续带动成材价格回落。而钢厂纷纷下调出厂价格，以求促销，贸易商为止损，回笼资金，降低存货，大幅杀跌。市场恐慌心态加剧，悲观气氛笼罩，整体成交清淡，贸易商预期进一步恶化。在市场需求和资金面没有改变的情况下，目前钢价仍有下跌的压力。

　　铁矿石市价创出5年来新低 国内钢价跌幅扩大

　　据最新市场报告，最近一周，国内现货钢价综合指数继续弱势下行，报收于115.98点，一周下滑1.07%。钢材期货市场“跌跌不休”，致使现货钢市内贸易商的心态陷于悲观，加之出货不畅，现货钢价继续处于普跌的通道，各主要钢材品种价格的跌幅有所扩大。只要下游终端需求难以回暖，市场基本面得不到改善，钢价的这种走势就难以避免。

　　9月钢价有望触底反弹

　　从目前社会库存下降的幅度来看，终端需求一直稳定，8月份钢材价格继续下滑的主要原因的供应增长，而供应增长的主要是由于目前钢厂还有一定利润，生产积极性很高，8月份钢价的跌幅高于原料跌幅，钢厂利润有所缩窄，预计短期内钢价将继续下跌，9月份钢厂的生产积极性将有所降低。进入9月份以后，终端需求将逐步季节性复苏，在钢厂产能释放减缓和需求复苏的双重作用下，市场供需在9月份将逐步趋于平衡，钢材价格有望触底反弹。

　　钢市：“凉风习习” 徘徊难前

　　现货市场价格倒挂再现，钢贸商在看跌后市的背景下拿货积极性更弱;而钢厂生产继续抬升带来的库存压力上升，后期主流还将让利出货为主，引导钢市趋弱。与此同时，制造工业回落表明经济下行压力不减，钢铁需求在传统旺季全面释放压力明显，加上成本及资金不足，因此，笔者认为，接下来钢市仍以去库存为主，钢价还将继续探底。

　　“金九”钢价部分或出现趋稳回涨

　　上周，钢价跌势加剧，现货、期货价格均继续下滑，进入本周，沙钢等主导钢厂新一轮调价继续走低，而8月份制造业PMI数据不及预期，表明经济下行压力仍存，尤其是百城住宅均价连跌4个月、房地产市场下行压力不减，加之房企资金紧张，或制约9月份新屋开工需求回升。其他方面，钢坯创出新低，成本跌幅放大，市场预期偏弱，不过，价格已处历史低位，到货成本存在支撑，且9月初资金压力缓解，预计短期钢价或弱势延续，但下跌空间有限，部分或出现趋稳回涨。

　　简评：从资金、供给、需求、消息面等众多因素来看，当前，国内钢材市场均不乐观，估计钢材市场大涨的可能性不是很大。不过，后期稳增长的实施为钢材市场持稳奠定了基础，估计大跌的可能性也不大。

　　钢价承压觅底线 底在哪?

　　尽管进入到月初，在需求短期收缩难以跟进，钢企库存持续反弹后相对高位，宏观面继续偏弱经济运行动能放缓的情况下，钢厂持续大幅下调出厂价，去库存速度不减，让钢市压力难以缓解，钢价短期内将继续承压下行，寻找所谓更低安全底线。

　　简评：目前钢市仍徘徊在疲软、低迷之中，但是现阶段价格处于底部，钢贸商们继续下调有限，笔者认为后期钢材价格趋稳运行的概率较大。

　　钢市“金九”好转行情恐难再现

　　八月钢材价格一路下行，出现了自2013年5月份以来最大的一波月跌幅。为何钢材价格会出现如此深度的下跌呢?分析师认为，一方面受经济数据大幅下滑等宏观政策层面利空的影响，市场需求不力，这也就导致了成交疲软无法对市场走势提供良好的推动;另一方面原料市场不断下行，港口矿石库存仍持续保持在亿吨之上，供给压力巨大，矿市价格跌势明显。

　　8月钢铁PMI下降 螺纹钢阴跌探底

　　尽管期钢价格已经跌至历史新低，但近期现货跌幅甚至大于期货，显示出需求走弱的背景下市场的全面疲软以及看空情绪浓重。

　　简评：受钢铁PMI数据的继续下跌，加之目前终端需求继续谨慎，国货现象基本绝迹，所谓的传统旺季，今秋或很难出现。另外从宏观经济面、原料等方面来看，弱势调整也是主旋律，在目前多头利空局面难有改善的情况下，短期内钢价触底调整的现象不会有所改变。

　　三季度钢铁行业走势预测

　　行业总体盈利水平偏低，形势仍然严峻。今年初以来，钢材价格持续走低，给钢铁企业提高经济效益带来较大压力。预计第三季度，随着铁矿石等原燃料价格跌幅收窄，钢材价格将持续低位运行，钢铁企业的生产经营形势依然严峻。

　　钢市：竞争压力大 打压价格现象明显

　　综合来看，当前现货市场较低的社会库存可能是减小价格下跌空间的基础，不过受钢厂降价清库存，进口矿、钢坯等原料价格进一步探底，行业内部资金紧张限制中间交易，下游融资受阻影响实际需求等因素的制约，钢价短期难寻反弹动力，预计9月份钢市将维持窄幅盘整态势。

　　简评：原料价格下跌的预期，也降低了成本对钢价的支撑力度，甚至形成成本下行引导钢价继续下跌的态势。

　　影响钢材市场起色的不确定因素有哪些?

　　据张东勇分析，影响后期中厚板市场的不确定因素依然存在，主要体现在：一是下游终端有效需求状况尚难明显好转，难以促使中厚板市场价格的回升。二是中厚板市场价格竞争日趋激烈。三是钢贸商经营模式改变，中端需求萎缩。四是钢厂贴近市场调整价格，继续以下调为主。

　　钢铁业融资成本问题缓解或将拉动需求

　　值得庆幸的是，实体企业融资难、融资成本高等问题已经受到国家的高度重视。《意见》明确，在资金成本控制方面，要求抑制金融机构筹资成本不合理上升和缩短企业融资链条双管齐下;在资金供给方面，保持货币信贷总量合理适度增长，适度加大支农、支小再贷款和再贴现的力度，着力调整结构，优化信贷投向，为棚户区改造、铁路、服务业、节能环保等重点领域和“三农”、小微企业等薄弱环节提供有力支持;切实执行有保有控的信贷政策，对产能过剩行业中有市场、有效益的企业不搞“一刀切”;落实好“定向降准”措施，发挥好结构引导作用。

　　“金九银十”钢市行情要谨慎看待

　　在最近的上海工字钢、角钢、槽钢等型钢市场上，除部分品种规格的价格小幅调整外，没有出现急剧震荡的行情，贸易商销售一般。对于后市走势，商家普遍关注钢厂的出厂价格政策调整情况。当周，一些钢厂继续下调型钢出厂价格。由此看来，预计后期国内型钢市场价格或将以小幅调整为主。

　　钢价在9月当有反弹机会

　　当前进口矿价格超跌后遇到阻力，加上钢厂普遍原料库存不足，在增产的形势下，补库存需求相对较大;因此预计9月份的进口矿价格也会逐步回升至90美元以上水平，钢坯等也已经超跌幅度较大，业已临近反弹契机;后期成本支撑逐渐回升是大概率事件。就此来看，笔者认为，随着下游需求在旺季中释放，钢价在超跌之后存在一定的强势机会，预计钢价在9月中下旬会有好转的可能。

　　简评：国内钢材价格已经处于历史低位、进一步下跌的空间已经不大，可以说，随着后期利好消息的显现，国内钢材价格存在一定的反弹空间。不过，由于供需矛盾及大的经济环境并未出现明显改观，估计反弹力度还比较有限。

　　钢材价格后期将何去何从呢?

　　整个8月行情都处于低迷当中，据相关机构最新数据显示，国内钢材综合指数报收3000元/吨，单月下跌210元，不仅创下14个月来最大跌幅，也是自2004年以来10年新低。金九初始，商家看空的氛围仍旧较浓。金九”已然离我们渐行渐远，短期钢价止跌的难度依然较大，或将继续探底，商家应轻装上阵，规避风险为主。

　　简评：虽然目前钢市现状不容乐观，不过钢价还是会有上涨的可能，毕竟后半年国家在棚改、铁路等基础设施工程进入建设的快车道的形势下必拉动钢铁的需求。

　　“银十”钢市反弹是否有希望?

　　目前带钢走势偏弱，商家信心略显不足，稳增长的宏观调控和微刺激的政策手段已经难以对钢市，以及下游终端行业产生实质的利好影响，只有钢厂减产降低生产积极性才能真正起到“扭转乾坤”的作用。目前带钢价格已经达到可以说近两年的最低点，已至跌无可跌的局面，俗话说跌久必涨，就目前的行情来看九月份后期还是存有缓慢反弹的希望。

　　简评：从目前钢材市场来看，并未出现上涨行情。随着中秋国庆节的临近，市场可交易的日子很少，商家可能无心恋市，估计节前是没有什么希望了。而十月份钢材价格能否扭转“乾坤”，还要看下游需求的释放程度与钢厂的“脸色”。

　　2利好pk7利空 未来钢价走势猜想

　　未来钢价走势的七大因素，2利好对7利空，整体还是以负面利空占据主流;国内经济疲软下可能会刺激中央加大微刺激力度，但融资制约难题不解，对钢市的实际作用也有限;因此，分析判断，9月钢价前期弱跌为主;中后期若钢价确定超跌之后，配备重大利好刺激，钢价也不排除出现V字形反转的可能。

　　简评：目前钢材市场宏观经济下行压力、行业内外资金收紧、钢铁产业供求过剩加剧、原料成本难以寻底”等多方“无底洞”利空之下，钢价走势实在难以揣摩，只期望超跌之后的V字形反弹来救市了吧。

　　九月钢价走势大预测

　　四季度国内经济走势仍将保持平稳增长，但仍承受下行压力。随着国家稳增长政策措施逐步发挥作用，钢材需求会保持一定增长，特别是加快西部铁路建设对钢材消费会产生一定的拉动作用，但从整体看，钢材需求增幅依然有限。钢铁产量受产能过剩影响，难有大的回落，预计今年全年粗钢产量增长3%左右。企业生产经营困难的状况，不会有明显的改观，“高成本、低价格、低效益”的行业运行态势仍将持续。

　　下周钢价走势预警:减产增多 跌势趋缓

　　当前钢材及原料价格均已跌至多年来的新低水平，供求决定价格，但价格也可以影响供求。8月下旬重点企业粗钢日均产量的大幅回落表明钢厂减产或已开始，国内矿山及国外非主流矿山减产幅度也在加大，后期市场供需形势将有望逐步改善，中秋节后国内钢价跌势也有望趋缓。基于此，对下周市场行情维持偏中性评价—蓝色预警。

　　简评：从上述事件中可以看出未来钢价走势整体还是以负面利空占据主流，如节后没有重大微刺激利好消息，“金九银十”钢市就将成为水中月，镜中花，可望而不可得。

　　钢铁价格跌到了白菜价的原因探析?

　　钢铁行业短期内很难摆脱产能过剩、人力成本攀升、环保要求增加的困局。对于大中型钢铁企业来说，我国虽为钢铁大国，但利润可观的高尖端产品仍是空白，例如高端钢、深海油钻设备用钢、航母钢绳等，大多都需要从国外进口，转型升级已刻不容缓。当然，转型升级不是一两个产品的问题，而是从管理、技术、研发等各方面着手。唯有如此，钢铁行业才能在大洗牌之后度过寒冬。