根据最新的经济数据，2月份中国制造业采购经理指数（PMI）较上个月上升了1.1个百分点，达到了50.2%，成功地回到了荣枯线以上。这一积极的变化主要得益于春节假期结束后的生产活动逐渐恢复，从而推动了制造业PMI的回升。与此同时，地方债券的发行也迎来了一个良好的开端，今年前两个月，全国共发行了18632.96亿元的地方债券，这一规模创下了近三年来的新高。展望2025年，经济目标基本符合预期，钢材库存也如预期出现回落，库存拐点出现，产业供需的边际状况趋于稳定，期货市场的钢材价格也随着市场情绪的改善而出现了低位回升。

在近期召开的重要会议中，确定了今年国内生产总值（GDP）的增长目标为大约5%，赤字率计划设定在大约4%，赤字规模比上一年度增加了1.6万亿元，这些指标均超出了市场的预期。尽管如此，下游行业的开工节奏仍然相对缓慢。根据百年建筑的调研数据显示，截至3月3日，样本建筑工地的资金到位率仅为57.29%，虽然较上周环比上升了0.82个百分点，但仍然远低于节前的水平。其中，房建项目的资金到位率更是降至47.1%，为国庆节以来的最低点，周环比减少了0.8个百分点。

在供应方面，增量正在逐步释放。唐山地区的部分独立型钢厂已经接到了口头通知，从3月4日0时至12日24时，唐山的独立轧钢企业将全部停产。根据唐山地区样本企业的数据，预计开工率将降至8%，日产量将因此减少约5万吨。此外，2025年中国经济和社会发展的“任务清单”已经发布，其中包括通过强化产业调控、提升产业质量升级来打破“内卷”，持续实施粗钢产量的调控，推动钢铁产业的减量重组等措施，这些都对市场情绪产生了积极的提振作用。

从元旦开始，五大钢材库存的连续累增已经暂时停止。本周，五大钢材品种的总库存环比下降了1%，降至1860.29万吨，同比降幅达到了近24%。其中，社会库存也由增转降，降至1339.54万吨，厂内库存环比下降至520.75万吨，降幅扩大至3.09%，表观需求呈现增长趋势。

在当前的市场分析中，我们可以观察到螺纹钢和线材的社会库存呈现出轻微的上升趋势，具体表现为环比微幅增长。与此同时，市场上的其他品种社会库存则呈现出相反的走势，即有所下降。进一步细化到五大品种的厂内库存情况，我们发现这些品种的库存量也均出现了环比减少的现象。在产量方面，螺纹钢的产量环比增长显著，增加了10.31万吨，使得总产量达到了216.81万吨。与此同时，线材和冷轧产品的产量也表现出小幅增长的态势。然而，热轧和中厚板的产量却遭遇了较大的降幅。

在需求方面，螺纹钢的表观需求量增加了近30万吨，达到了220.35万吨，这是自去年12月末以来的最高水平。线材的表观需求同样保持了持续增长的势头。然而，在板材领域，热卷和中厚板的表观需求仍然呈现出下降的趋势。目前，市场情绪似乎有所降温，产业供需的边际供需整体趋于平衡状态。技术面：螺纹2505合约波动频繁，但依旧在区间内，短时存反弹机会。参考压力：3320，支撑：3250。两会政策的出台并未超出市场的预期范围，因此市场盘面仍然在区间下沿进行调整运行。

在两个重要会议期间，市场上多空消息会比较多，频繁扰动钢市，而外围关税问题基本，建议不要盲目的追涨杀跌，期货螺纹钢2505合约在大区间3200-3380内来回波动，目前可以参考下短期区间3250-3340，热卷2505合约在3350-3450内波动，钢材现货有利润的，可趁反弹兑现利润，简单些就是库存要控量，现货商家滚动操作运行为主.后期重点关注两会政策以及终端需求的启动情况。关于何时补库，及拿货机会联系分析师：17739761747