还跌!钢价受挫降超200,上涨还得再等等?
导读:总体上看,国内经济修复缓慢,利多影响暂时有限;基建总体稳定,但地产待观察,内需有所恢复,外需存在压力,市场乐观情绪能否持续仍需关注政策节奏和经济数据表现。期现方面,四个主力品种基差变动不大,变动趋势暂不明显。
近期对钢市影响因素很多,既有国际政治局势紧张的利空影响,也有国内利好政策转为温和的影响,还有产业端需求有限价格面临调整的现状。整体看节后钢市降幅达200元/吨以上,且短期还未走出调整趋势,钢市上行压力较为明显,市场操作方面也显谨慎。那么钢市如此走势还会持续多久,钢贸商该如何操作?我们一起了解下:
宏观看:海外局势紧张有利空影响,国内关注后续财政和货币政策落地情况。地缘政治风险有所上升,朝鲜切断与韩国交通,朝韩局势有升级迹象;美国9月CPI超预期,核心通胀再度显示韧性,叠加美国9月的非农数据超预期强劲,市场对美联储后续降息预期重新进行修正。利率期货市场已取消了对11月降息50BP的押注,降息25BP可能性大增,甚至开始预期11月暂停降息,美国经济衰退预期下降。
国内财政部将陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措,其中主要包括:加力支持地方化解政府债务风险,拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务;叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具,支持推动房地产市场止跌回稳;发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本。一系列宽松政策超预期效果释放后,近期影响程度弱于国庆前后,国内风向从疯狂转向温和。
产业看:供需矛盾暂不突出,但供应增加下,钢价上涨有压力。供应方面,钢厂盈利率增至近三年高位,复产意愿仍较高,钢材产量或仍有上升空间,去库预计会逐步放缓,但目前总库存仍较低,需求还未环比下降,基本面矛盾暂时不大。
需求方面,截至10月15日,样本建筑工地资金到位率为63.54%,周环比上升0.28个百分点。其中,非房建项目资金到位率为66.39%,周环比上升0.16个百分点;房建项目资金到位率为47.92%,周环比上升0.86个百分点。短期市场在基本面逐步走弱及政策支撑的共同影响下,价格涨跌空间或均受限。长期来看,基本面风险未彻底消除,企业盈利预期、政策宽松节奏和地产修复、债务化解情况仍是关键。
原料端:整体看支撑一般,铁矿压力依旧较大。铁矿石供需双高,钢厂盈利率快速回升,利润较好,复产加快,高炉铁水产量上周升至233.08万吨,铁矿石需求好转,但伴随价格上涨,对非主流矿供应的抑制也消失,预计供应仍将维持高位,边际改善但供应及库存压力尚存,短期震荡为主。焦煤库存保持低位运行,刚需为主,港口与矿山库存仍居高位,整体供给呈偏宽松态势。焦炭六轮提涨落地后焦企利润归正,厂家生产积极性明显改善,需求向好,焦炭库存仍维持健康运行,基本面强劲。
总体上看,国内经济修复缓慢,利多影响暂时有限;基建总体稳定,但地产待观察,内需有所恢复,外需存在压力,市场乐观情绪能否持续仍需关注政策节奏和经济数据表现。期现方面,四个主力品种基差变动不大,变动趋势暂不明显。操作上建议以稳定经营为主,若基本面进一步走弱,短期钢市出现明显回落,可根据自行情况采购;但需谨记市场仍处在震荡调整中,也可暂时观望为主,等待明朗方向出现。
相关新闻
推荐文章
-
大跳水!期螺跌近100!钢坯降40!钢价开启新一轮下跌?
行情扑朔迷离,钢价何去何从?
-
仅仅一天!突发拉涨!什么来头?钢价要变?
本周,三大宏观事件正式进入逐步落地阶段,今日开盘,海外民调出现了一定程度的反转,在此影响之下,美元指数明显低开低走,而早盘离岸人民...
-
超级关键周首日!期钢翻红!转折来临!机会还是风险?
本月行情重要转折点来临,是机会还是风险?