忘掉“旺季”!钢市再被“浇灭”?
导读:综合来看,在宏观政策落地还需要时间,而传统的旺季需求并没有完全兑现;同时,钢厂铁水还在上升,钢厂的复产正在进行中,双焦提降开启,整个成本支撑维持一定韧性。在这样的情况下,钢价很难出现大幅度的涨跌。
尽管美联储9月一出手就是50基点的超大降息幅度,然而在一个多月后的今天,这个降息周期似乎越来越“不像”降息周期了……
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这对国内的政策整体影响较大,而目前钢市的一举一动,都是跟着经济的预期和资本的导向变动。所以,我们看重政策的变化。
美国市场开始七嘴八舌的猜了起来。我们如今究竟是处于宽松周期的“初春”里,还是依然身处紧缩周期的“严冬”中。
今天,美联储的降息预期开始回落,有市场开始在谈论11月不降息的结论,这无疑对商品市场,钢材市场带来负面影响,整个黑色系开始出现下跌。
事实上,国庆节后至今,建筑钢材市场均价整体偏弱运行,跌幅在6.61%。具体来看,截止到10月21日,全国螺纹钢均价为3572元/吨,较10月8日跌253元/吨,跌幅6.61%。
钢价进入震荡调整区间,经过暴涨暴跌后,市场情绪也再次回到平稳阶段。主要因素有:
第一,随着节前利润修复,钢企生产积极性提高,复产增加,整体产量增加。
第二,随着北方天气转冷,下游需求逐渐萎缩,刚需陆续减少。
第三,期货震荡下行,市场心态低落,期现共振,现货价格跟跌。
原料端的支撑逐步下降。10月22日唐山市场部分钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨,2024年10月23日0时起执行;邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨,2024年10月23日零点执行。
双焦开始提降,前几日,我们早有预期。钢厂开工高位,焦炭刚需仍存,但考虑到钢价持续走弱,钢厂利润空间收窄,同时随着钢厂到货好转,焦炭库存开始回升,对焦炭保持谨慎采购态度,钢厂控量压价意愿渐显。
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这样鸡肋的行情,我们正好可以思考三个问题。
为什么钢市跟着股市上蹿下跳。因为钢材的需求问题没有得到有效解决,资本控制盘面。1~9月份,全国房地产开发投资约7.87万亿元,同比下降10.1%。需求长期下滑。
为什么钢价没有继续下跌。因为有宏观政策的预期托着,要稳住经济大盘,而房地产是重要支撑。所以,需求不够,钱来凑!直接给出优化房改、促进存量消化、降低买房成本等等利好,但仅仅是托底。
接下来还能涨么。我认为有机会,但需要宏观政策和资本的配合,大概率还有宏观政策利好释放,资本伴随着预期再次推动钢价。但随着钢厂供应增加,会成为上方高度的“绊脚石”。
综合来看,在宏观政策落地还需要时间,而传统的旺季需求并没有完全兑现;同时,钢厂铁水还在上升,钢厂的复产正在进行中,双焦提降开启,整个成本支撑维持一定韧性。在这样的情况下,钢价很难出现大幅度的涨跌。
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