核心观点：25日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收131.1点，周环比下跌1.32%。供应方面，本周五大钢材品种供应880.58万吨，周环比升7.16万吨，增幅为0.8%，较上周增幅1.1%有所收窄。随着近期钢厂利润收缩比较快，因此钢厂复产进度有所放缓，导致产量增速放缓；本周五大钢材总库存1259.32万吨，周环比降13.22万吨，降幅为1.0%。本周五大品种总库存继续保持降库，但库存降幅环比收缩，主要因为近期 钢价 持续阴跌，导致市场接货积极性不高。消费方面，本周五大品种周度表观消费量为893.80万吨，环比降1.9%：其中建材消费降5.6%，板材消费增0.5%。本周五大钢材品种中建材与板材消费有所背离，主要因为本周建材刚需与投机需求均有所下滑所致，而板材需求主要由于国内制造业接单仍较好，需求韧性十足。总体来看，本周五大钢材品种钢材供增需降，总库存去库进一步放缓，基本面矛盾边际增加。 铜 市方面：宏观方面，中国三季度GDP 4.6%，9月社会消费品零售同比加速增长3.2%，规上工业增加值增长5.4%，增速放缓四个月后回升，固定资产投资增速回稳、持平8月，前三季度多项房地产指标降幅收窄。10月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年10月21日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.10%，5年期以上LPR为3.60%。1年期、5年期LPR利率均下调25BP。基本面方面，本周下游企业订单表现一般，市场逢低补库、逢低点价的动作依然持续不过从新订单的情况来看，近期新订单有小幅下降迹象，多数企业维持刚需采购；而提货效率来看，下游企业的提货速度未有改善，环比较上周基本持K平。 铝 市方面：上周沪铝冲高回落，宏观情绪降温，商品股市区间调整。上周前4个交易日一路爬坡过坎，两次冲破 21000关口，但周五大幅下跌，抹去所有涨幅，回归原点，退守 20600 元/吨一线，整体维持 20500-21200 元/吨震荡。周三及周五沪铝大幅下跌，使得废铝持货商捂货惜售，市场成交偏弱，合金锭企业按需采购。虽原铝波动较大，但对 ADC12价格影响较小，基本上与原 铝价 格同步。合金锭企业成品库存虽有增加，但增幅较小，供应端压力可以忽略不计，企业挺价底气依旧较足，短期 ADC12 价格下跌空间有限，对价格形成支撑。截止到本周五，主流地区价格维持在 20500 元/吨，下游刚需采购，成交多以下浮为主。

　　一、原材料品种价格监测

　　截止2024年10月25日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：

　　二、船舶行业原材料基本面分析——钢材篇

　　主要内容摘要①—— 中厚板 ：上周 中板价格 震荡下跌,预计本周价格将震荡运行

　　上周全国中厚板市场价格震荡下跌。全国中板库存总量为232.22吨，较上周减少3.58万吨，分区域来看，华东减量最多。从供应端来看，前期检修钢厂陆续复产，市场资源到货稍有缓解，但目前市场仍有规格紧缺现象。从库存来看，本周库存延续去库，但去库斜率减缓，叠加供给增加出货偏缓，预计下周或有累库风险。从需求端来看，盘面震荡调整市场情绪不温不火，贸易商补库积极性较差，下游观望情绪浓厚采购意愿不高，需求跟进不足成交略显乏力。综合来看，短期供给增加，需求弱稳，市场宏观政策预期支撑尚在，预计本周 中厚板价格 震荡运行。

　　主要内容摘要②—— 型钢 ：上周全国 型钢价格 趋弱，预计本周型钢价格震荡偏弱运行

　　上周市场现货价格整体下跌，200*200 H型钢 全国均价3399元/吨，周环比下跌44元/吨；588*300H型钢3496元/吨，周环比下跌45/吨；5＃角钢3667元/吨，周环比下跌18元/吨；16＃槽钢为3631元/吨，周环比下跌16元/吨；25＃工字钢为3722元/吨，周环比下跌25元/吨。

　　供应方面，上周全国工角槽产量39.4万吨，周环比增加2.16万吨，在H型钢中，钢厂周实际产量29.05万吨，周环比降低0.68%。

　　库存方面，上周全国工角槽库存50.36万吨，周环比增加0.15万吨；全国H型钢库存65.25万吨，周环比增加2.62万吨。

　　需求方面，尽管处于传统的需求旺季，但实际需求的增长未能达到市场预期，需求的疲软无法支撑价格的上涨，加剧了市场的下跌压力。

　　综合来看，在没有重大利好消息刺激的情况下，市场下周可能继续保持低位震荡的格局。市场对需求的无好转的担忧以及环保解除后供应的增加将持续压制价格的上涨。政策方面，需要继续关注国家对房地产市场以及相关产业的政策动态，任何政策的调整都可能对市场产生重大影响。

　　三、船舶行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要③——铜：

　　宏观方面，中国三季度GDP 4.6%，9月社会消费品零售同比加速增长3.2%，规上工业增加值增长5.4%，增速放缓四个月后回升，固定资产投资增速回稳、持平8月，前三季度多项房地产指标降幅收窄。10月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年10月21日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.10%，5年期以上LPR为3.60%。1年期、5年期LPR利率均下调25BP。基本面方面，本周下游企业订单表现一般，市场逢低补库、逢低点价的动作依然持续不过从新订单的情况来看，近期新订单有小幅下降迹象，多数企业维持刚需采购；而提货效率来看，下游企业的提货速度未有改善，环比较上周基本持K平。

　　四、船舶行业动态信息一览

　　1、波罗的海干散货运价指数持续走低，因较大型船需求减少

　　10月23日，波罗的海干散货运价指数持续下跌，受到海岬型船和巴拿马型船运费率走低拖累。波罗的海干散货运价指数下跌35点或2.36%，至1445点。海岬型船运价指数下跌87点，报1921点。海岬型船日均获利下跌722美元，至15932美元。巴拿马型船运价指数下跌22点，至1238点。巴拿马型船日均获利下跌201美元，至11138美元。超灵便型散货船运价指数较前一日持平，报1249点。

　　2、国内首艘自主研发、设计及建造的大型出口客滚船交付

　　10月24日，由中国船舶集团有限公司旗下广船国际有限公司为地中海航运集团（MSC）旗下客渡轮运营商Grandi Navi Veloci（GNV）量身打造的一艘现代化大型绿色豪华客滚船——MSC/GNV1500客/3100米车道豪华客滚船“GNV Polaris（GNV·北极星）”号10月24日在广州南沙命名交付。该船由广船国际设计建造，是国内首艘自主研发、设计及建造的大型出口客滚船，具备完全自主知识产权，内装材料实现了100%国产化，也是国内首艘获得生物安全入级符号、首艘应用有机硅防污漆的新造豪华客滚船，交付后将于2025年1月起在欧洲开展运营，航线覆盖地中海区域。