这种“自嗨”式上涨，背后的逻辑是什么？是“阳谋”还是“阴谋”？这里面有两个逻辑：涨价的推动因素和年前先涨的目的，我们且来细聊。

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钢材市场的变化总是无常。所有的变动都是有迹可循，也都合情合理，更体现出市场的绝对正确性。

首先，推动钢材涨价的因素。宏观预期的好转和原料的共振上涨。从这周期货价格持续上涨可以看出，这两日黑色反弹的势头有所减弱，但这周还是实现了“五连阳”。

宏观预期的好转，绝对是这次反弹的首要“功臣”。从最近公布的数据看，2024年经济数据以及2024年全年的各项数据达成既定目标，而“大美丽”正式就任后的贸易政策也发生了转向。钢材产业端，短时间盘面价格对部分现货市场拉成升水了状态，如果现货不能继续跟上节奏，也会影响到盘面的反弹节奏。

此外，“春节因素”会愈发明显，现货的交易量、频次和盘面反差较大，而产业资本端也是“借势发挥”。

原料的共振上涨，是最直接的“先锋军”。铁矿石在宏观和产业面共同作用下，开始快速反弹，引领黑色系。也是有原因的，据外媒报道，力拓周四报告其第四季度铁矿石出货量下降1%，因为该矿业公司在皮尔巴拉地区的扬迪库吉纳和帕拉布杜矿山面临运营阻力。这是降低铁矿石供应量，改善铁矿石供应基本面的主要因素。

关于煤炭无需多言，基本面宽松，但市场的需求变化有限，盘面价格处于超跌位置，阶段性触底反弹概率更大。

另外，年前先涨的原因是什么？接下来的逻辑就带有“阴谋论”的色调了。资本都是逐利的，他会利宏观，产业，市场心态搞事情。而阶段性权重主导将会给他们带来很多“猎区”。这样做，既符合市场的预期，也符合产业的逻辑。而达到真正目的是顺水推舟的事情。我称之为“阳谋”。

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再具体点，当下时间段正是好时机，钢材市场需求越来越弱，临近假期，现货经营几近停滞。资本先进入市场，将产业带动起来，搭好戏台，让我们贸易端有进场的欲望，等待年后产业链的唱戏。这样做既控制住自身的风险，又有收割的主动权。

当下，正向着这样的路径演化。而我们是产业的经营者，尤其是贸易商，我们要擦亮眼睛，既不随波逐流，也要保持动态灵活。保持中低库存稳健经营，进入新的一年，节奏感将非常重要，这将贯穿整个2025年......