核心观点：25日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收131.1点，周环比下跌1.32%。供应方面，本周五大钢材品种供应880.58万吨，周环比升7.16万吨，增幅为0.8%，较上周增幅1.1%有所收窄。随着近期钢厂利润收缩比较快，因此钢厂复产进度有所放缓，导致产量增速放缓；本周五大钢材总库存1259.32万吨，周环比降13.22万吨，降幅为1.0%。本周五大品种总库存继续保持降库，但库存降幅环比收缩，主要因为近期 周产量为16.04万吨，环比减少0.41万吨。涂镀总产量小幅减少。库存方面，本周镀锌厂库存量为51.51万吨，环比增加0.43万吨，社会库存113.89万吨，环比减少1.27万吨；彩涂厂库存量为14.66万吨，环比减少0.16万吨，社会库存32.48万吨，环比增加0.12万吨。本周期货热卷盘面表现为震荡下行，现货市场普遍跟跌，其中东北、西南、西北等区域由于前期下行行情中，跌幅相对较少，有一定滞后性，故在本周行情继续走弱的情况下，涂镀价格下调幅度也相对更多。并且从当下市场情况来看，前期政策方面虽然有所带动现货价格上涨，但实际需求并未有明显转好，价格也有所回落，商家对于后市依旧保持谨慎观望心态。整体来看，预计下周国内涂渡板卷价格或将小幅下跌。

　　三、家电行业原材料基本面分析——有色篇

　　主要内容摘要③——铝：

　　上周沪铝冲高回落，宏观情绪降温，商品股市区间调整。上周前4个交易日一路爬坡过坎，两次冲破 21000关口，但周五大幅下跌，抹去所有涨幅，回归原点，退守 20600 元/吨一线，整体维持 20500-21200 元/吨震荡。周三及周五沪铝大幅下跌，使得废铝持货商捂货惜售，市场成交偏弱，合金锭企业按需采购。虽原铝波动较大，但对 ADC12价格影响较小，基本上与原铝价格同步。合金锭企业成品库存虽有增加，但增幅较小，供应端压力可以忽略不计，企业挺价底气依旧较足，短期 ADC12 价格下跌空间有限，对价格形成支撑。截止到本周五，主流地区价格维持在 20500 元/吨，下游刚需采购，成交多以下浮为主。

　　四、家电行业动态信息一览

　　1、三大白电11月排产数据发布

　　据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2024年11月空冰洗排产合计总量共计3135万台，较去年同期生产实绩上涨20.7%。

　　分产品来看，11月份家用空调排产1519.2万台，较去年同期实绩增长41.6%；冰箱排产856万台，较上年同期生产实绩增长9.3%；洗衣机排产760万台，较去年同期生产实绩增长2.4%。

　　2、9月家用空调产销大幅增长

　　9月份家用空调生产及内外销规模均保持增长，外销创出新高，内销在以旧换新政策推动下向好发展。产业在线数据显示，2024年9月家用空调生产1221.3万台，在去年同期较低基数下实现了26.0%的同比增长。销售1212.5万台，同比增长21.4%，其中内销610.3万台，同比增长7.4%；出口602.3万台，同比增长39.8%。